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欧普照明股吧同花顺

时间:2020-12-06 09:28:36 来源:今日财经|今日财经网,每日财经,股票财经,基金财经 作者:股票信息 阅读:773次

摘要 【有机硅价格飙升 概念股集体爆发】化工板块成为周四市场关注的焦点,欧普润禾材料、欧普硅宝科技20%涨停,先达股份、新安股份、金浦钛业等也强势涨停,东岳硅材、泛亚微透等亦大幅拉升超10%。(证券时报)   周四A股延续小幅震荡之势,主要股指涨跌互现,上证指数微幅下跌,创业板指、中小盘指则小幅上扬。两市成交7081亿元,较前一交易日大幅萎缩逾1600亿元。盘面上看,酿酒、化工、旅游、家电等板块涨幅居前,种业、保险、多晶硅等板块跌幅居前。  北上资金小幅净卖出5.07亿元,其中沪股通净卖出17.07亿元,深股通则净买入12亿元。京东方A、美的集团、比亚迪、宁德时代等获超亿元净买入,贵州茅台、东方财富、恒瑞医药等则被净卖出超亿元。  化工板块成为周四市场关注的焦点,润禾材料、硅宝科技20%涨停,先达股份、新安股份、金浦钛业等也强势涨停,东岳硅材、泛亚微透等亦大幅拉升超10%。  化工板块的大涨得益于中国在防控疫情上取得了举世瞩目的成就,经济率先恢复。而海外疫情失控,感染人数持续大增,叠加圣诞节假期降至导致欧美纺织服装、家电等订单大量转移到中国。  化工作为中游行业,产品广泛运用于家电、汽车、纺织的终端消费品。而消费品的暴量,直接影响到化工品的需求和价格的波动,今年以来化工产品涨价之声不绝于耳。由于海外疫情形势严峻,多国消毒剂需求剧增,异丙醇作为消毒剂深受国外客户青睐,需求呈“爆炸式”增长,根据生意社数据,异丙醇价格由8月约7200元/吨上涨到目前8500元/吨,上涨18%。  另外,全球新能源车高速增长,电解液需求激增。溶剂是电解液的主体部分,在电解液中质量占比约为 80%~90%。碳酸二甲酯是行业内应用较广的溶剂之一,同时也是制备其他溶剂如碳酸二乙酯、碳酸甲乙酯的原材料,是碳酸酯溶剂的基础产品。碳酸二甲酯价格由8月的约5000元/吨上涨到目前10000元/吨,上涨100%。丙酮、TDI、MDI等化工品价格也有不同程度的上涨。  近期化工品上涨明星是有机硅, 有机硅广泛用于纺织助剂及公共卫生医疗等领域。海外受到疫情影响,美国道康宁、法国埃肯等有机硅中间体厂家降负运行,海外需求部分转入国内。卓创资讯数据显示,9月、10月国内有机硅开工率分别为98.5%、94.1%,处于高负荷运行中。但雪上加霜的是,11月9日,衢州中天东方氟硅材料有限公司发生火灾事故,涉事企业具备12万吨有机硅单体装置产能。这导致有机硅价格近期跳涨,火灾当周环比就大涨逾5%,12日生意社最新报价为24000元/吨,较8月上涨近50%。  润禾材料主营有机硅深加工及纺织印染助剂生产和销售,周四20%强势涨停,换手率高达近60%。盘后龙虎榜显示,东方财富证券拉萨团结路第二营业部在交易中表现活跃,同时为买一和卖三,分别买入1427.68万元,卖出438.78万元,净买入988.9万元。买入前五席合计净买入4174万元,卖出前五席合计净卖出2758万元。东岳硅材、硅宝科技龙虎榜也呈现总体净买入状态。  首创证券表示,9月进入有机硅需求旺季,下游硅胶制品及纺织助剂需求旺盛,叠加担忧海外疫情扩散下游备货意愿较强,行业库存持续去化,同时原材料甲醇等价格也保持坚挺。本次火灾事件预计进一步加剧供需紧张,目前多数生产企业封单不报价,有机硅价格持续看涨。(文章来源:证券时报)

就在刚刚,照明美团股价重回300港元上方,照明一扫前两日因为监管新规而下跌的阴霾。 11月10日股市开盘前,市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》(下简称「意见稿」),文件不仅对经营者集中的申报标准予以营业额和协议控制(VIE)架构的特别考量,也对广受批评的大数据杀熟、搭售、二选一等作出分析界定。 于是,阿里、京东、美团等互联网巨头迎来了连续两日的暴跌。 对此,百亿私募保银投资表示,近日《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》公布,随后互联网龙头公司的股价集体出现较大幅度调整。 保银投资强调,本次「反垄断指南」并不会从实质上影响部分质地优秀的互联网龙头公司的生意模式和盈利能力。 行业发展的成熟往往会出现龙头公司份额的持续提升,而互联网行业具有明显的网络效应,往往会出现龙头公司赢家通吃的局面。以谷歌、亚马逊、facebook等公司为例,这些互联网巨头也持续不断地面临反垄断调查以及大量罚金,但并不影响其核心竞争优势和长期股价走势。 此次「反垄断指南」会有效限制「大数据杀熟」以及「二选一」等现象,改善互联网行业部分乱象,但是对于保银长期关注的部分互联网公司不会产生实质性影响,目前这些公司依然在一个长长的坡,面前是厚厚的雪。(文章来源:富途资讯)随着导致近四个月持续宽幅振荡的不确定性因素大幅减弱,同花期指向上突破将是趋势,同花且沪深300期现货指数已经有明显突破迹象。但基于今年过大的涨幅和低估值的修复等因素,向上突破趋势将一波三折。 随着美国大选的基本落幕,近期全球股市表现强劲,盘整了4个月之久的A股期现货指数也呈现明显向上突破的迹象。对于后期走势,笔者认为随着不确定性的大幅减弱,A股期现货指数向上突破趋势基本形成,不过上涨趋势将一波三折。 整体看,导致7月中旬以来持续宽幅振荡的确定性因素已经大幅减弱,A股期现货指数向上突破趋势大概率已经形成。 多重不确定因素仍是主导 截至11月11日,7月中旬以来这波盘整已经持续了整整4个月的时间。究其原因,市场对于未来多个不确定性因素的担忧是主导。随着国内三季度以及10月部分宏观经济数据的公布、美国大选的基本尘埃落定和新冠疫苗取得实质性进展,各种不确定性因素已经大幅减弱。 市场对经济复苏不及预期的担忧大幅减弱 虽然二季度以来我国经济复苏状况良好,且整体超预期,但基于秋冬季节新冠疫情二次暴发、中美关系等不确定性因素,未来经济复苏依然存在不及预期的可能。经济复苏是推动3月下旬以来A股期现货指数大幅上涨的主要推动因素之一,若后市复苏放缓或者不及预期有可能导致本轮涨势终结。三季度及已经公布的部分10月宏观经济数据显示,我国经济复苏态势良好,未低于预期。 首先,三季度宏观经济数据显示我国经济复苏态势良好。三季度我国GDP同比增长4.90%(不变价),前三季度累计同比增长0.7%,由负转正。同期,消费、投资和进出口三驾马车复苏态势良好,消费和进出口超预期,投资增速由负转正。 其次,10月官方制造业PMI为51.4,连续8个月处于扩张区间。分项目来看,生产平稳、订单稳中有增、产成品库存大幅下降、原材料库存小幅下降,整体呈现产销两旺的态势。 最后,10月进出口数据延续增长态势。10月外贸进出口增长4.6%,连续5个月实现正增长,延续了此前较快增长态势。其中,出口增长7.6%,进口增长0.9%,贸易顺差增加34.9%。在全球经济严重衰退、外部需求明显萎缩的情况下,我国外贸增速超预期。 市场对货币政策紧缩的担忧大幅减弱 我国广义货币供应量(M2)同比增速在七八月连续两个月下滑,同期市场利率在二三季度逐步回升,市场担心流动性收紧。流动性充足是3月下旬以来全球股市明显回升的主要推动因素之一,流动性一旦收紧很可能会终结本轮上涨行情。不过国内9月货币供应以及社融等数据表明,央行无明显收紧流动性迹象,而人民币的持续升值助力国内流动性充裕合理。 首先,从货币供应角度来看,我国M2增速在3月大幅回升,从2月的8.80%回升至10.10%,不过,4、5、6三个月持平于11.10%,7月和8月则连续两个月回落至10.40%,9月再度回升至10.90%,10月再度降至10.50%。货币供应总量控制意图明显,但整体平稳,没有明显流动性收紧,货币供应增速拐点出现为时尚早。 其次,从社融和新增信贷来看,10月社融存量同比增长13.70%,增速比9月提高0.2个百分点,10月新增信贷规模同比增长13.30%,增速较9月提高0.1个百分点。整体来看,社融和新增贷款维持稳中有升的态势,社会融资需求强劲。 最后,人民币持续升值助力我国流动性。今年6月以来,人民币兑美元汇率呈现单边升值趋势,升值幅度达到8%左右。后市来看,受中美利差、疫情影响、经济复苏差异等因素影响,人民币升值趋势预计将持续较长时间。 图为货币供应量同比增速(%) 另外,10月底和11月初,欧洲央行和美联储公布利率决议,均维持利率水平不变,欧央行维持1.35万亿欧元的购债规模不变,美联储则表示“至少以当前的步伐”购买国债和住房抵押贷款支持债券。以上表明外部宽松的流动性环境不变。 美国大选已经明朗,不确定性基本消除 虽然当前美国大选结果尚存在一些争议,预计交接之路并不顺畅,但整体来说美国大选已经基本尘埃落定。事实上,无论谁当选,只要大选结束,都是不确定性的消除。而拜登的当选,更进一步降低未来的确定性。另外,拜登政府主张抗击新冠疫情、全球化等观点,有利于全球经济的复苏和稳定。这从近期全球股市大涨可见一斑。 向上突破后,股指反弹也难一帆风顺 技术上,截至11月11日,沪深300指数已经突破7月中旬以来盘整区间上轨,且沪深两市成交也呈现明显的放量态势,形成向上突破之势,但其它指数尚在盘整区间内,尤其是中证500指数。 从股指期货市场盘面上来看,中金所三大期指收盘总持仓维持稳定,没有明显的增仓趋势,一方面显示期指投资者依然短线操作为主,交投谨慎,另一方面说明股票市场机构资金尚未大规模入场,相应的在股指期货上的风险对冲头寸不大。 3月下旬以来,A股期现货指数涨幅明显,主要市场指数涨幅均超过30%,其中沪深300指数涨幅已经超过40%,全年涨幅也达20%左右,创业板全年涨幅已经超过50%。沪深两市的整体估值水平已经回升至2017年水平,低估值情况已经得到较大程度修复。 图为沪深两市滚动市盈率 综上所述,随着美国大选的基本尘埃落定和新冠疫苗出现实质性利好,导致7月份以来宽幅振荡的主要不确定性因素均大幅减弱,从而推动A股期现货指数呈现向上突破之势。不过,基于今年涨幅已经较大,低估值情况得到较大程度修复等因素,向上突破之势难以一蹴而就,一波三折的概率较大。(文章来源:期货日报)

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国内知名创新药企君实生物11月12日遭上交所发问询函。起因为有自媒体发文质疑君实生物核心产品PD-1特瑞普利单抗(拓益),欧普并认为公司在研发团队、欧普与礼来的中和抗体(JS 016)合作等方面存在问。君实生物为首家“H+A”股的生物医药企业,此前已在港股上市,今年7月又在科创板IPO。上交所在12日晚间对君实生物发出问询函,要求公司对相关问题进行解释。 11月13日早间,君实生物方面发布港股公告与公司声明,对特瑞普利单抗安全性问题、新冠中和抗体的临床试验进展等问题进行回应,君实生物表示:相关自媒体文章内容全面违背客观事实,给公司造成严重负面影响,损害了公司的名誉。公司将保留通过法律手段追责的权利。 君实生物是谁 君实生物是国内知名的创新药企,公司成立于2012年,总部位于上海,目前在上海、苏州、美国旧金山和马里兰建有四个研发中心,在苏州吴江和上海临港设立两个单克隆抗体生产基地。2015年君实生物在新三板挂牌,2018年在港交所上市,2020年在上交所科创板上市。 不过,君实生物创始人陈博在2015年其便逐步退出了君实生物,2016年辞任君实生物首席科学家。目前君实生物的控股股东与实际控制人为熊凤祥、熊俊父子,熊俊曾任中经开南京证券营业部业务经理、曾担任2年多国联基金管理公司(现在名为“中海基金”)研究员及基金经理助理,2007年2月即开始担任上海宝盈执行董事。 从履历中不难看出,熊凤祥、熊俊二人并无生物医药背景,但君实生物CEO李宁及其高管团队大多具有海外留学及跨国药企工作背景,如公司副总经理姚盛师从“PD-1之父”华人科学家陈列平,而陈列平本人也在君实生物任职独立非执行董事职务。 君实生物被质疑的首先是其核心产品JS001抗PD-1抗体特瑞普利单抗(拓益),抗PD-1抗体是目前国内乃至全球最热门的新药研发靶点,是一种具有广谱性质的肿瘤免疫疗法。特瑞普利单抗在2015年获得原国家食药监局批准,成为第一个由中国公司研发的获得临床批准的抗PD-1单抗,并在2018年获得国家药监局有条件批准上市用于治疗黑色素瘤,为第一个获批上市的国产抗PD-1单抗。 今年君实生物在科创板上市后,市值一度突破千亿,除了特瑞普利单抗外,君实生物的研发管线上还包括有阿达木单抗、PCSK9、BTLA、PD-L1、CTLA-4和TIGIT等多个全球热门药物研发靶点候选品种。 公开核心品种安全性数据 在特瑞普利单抗的安全性问题上,如其技术评审的文件显示,特瑞普利单抗“既没有完成肝损害患者试验、也没有完成肾损害患者试验,其所有不良反应发生率为 97.7%。有15.6%的患者因为不良反应而永久停药。” 君实生物则在公告中列举了几个国产抗PD-1单抗的同类数据,数据显示信达生物抗PD-1单抗信迪利单抗所有不良反应发生率为99%,恒瑞医药抗PD-1单抗卡瑞利珠单抗所有不良反应发生率为100%。 实际上,药品不良反应在临床上被分为多个等级,如一、二级不良反应为常见的轻度不良反应,如发热、疼痛等,一般在停药或者采取相应治疗后可以得到缓解,真正值得注意的为三级及以上的严重不良反应(SAE),而并非所有不良反应发生率,如恒瑞医药的卡瑞利珠单抗相当多的使用者会出现血管瘤副作用,在业内引发广泛争议,但该副作用并未被定为三级及以上的严重不良反应,最终也得以获批上市。 对于强效的抗肿瘤药物来说,无论是化药还是生物药,其发生不良反应几乎都是不可避免的,但对于几乎无药可治的晚期肿瘤病人,其面对的是近在眼前的死亡威胁。 而君实生物公告显示,特瑞普利单抗的三级及以上不良反应发生率为28.9%,信迪利单抗为33.3%、卡瑞利珠单抗则为26.7%。君实生物称,在接受特瑞普利单抗单药治疗或联合治疗的患者中未出现已知PD-1不良反应外新的安全性信号。 实际上,国内的PD-1研发企业基本都采取先做小适应症争取尽快上市的研发策略,不仅是君实生物,包括信达生物、恒瑞医药等均为完成二期临床试验后获得有条件批准上市,即药监部门会要求其在上市后补充进行三期临床试验,并现有试验中的一些问题进行继续研究,这也是为了实现国产品种的尽快上市,降低PD-1高昂的(进口)市场价格,提高国内患者可及性。 特瑞普利单抗作为国内第一个获批上市的国产抗PD-1单抗,也表明了药监部门对其的认可。当前,药品审评实行的为终身追责制,而特瑞普利单抗在上市后也被纳入多个癌种的诊疗规范,今年前三季度销售破10亿元,也表明了医学界临床专家对其的认可。特瑞普利单抗在2018年底上市时,其定价比进口的“K药”“O药”相比大幅降价,目前在患者援助项目后,一年的治疗费在10万元上下,而进口产品则需要60万一年。 君实生物公告中数据显示,在黑色素瘤的疗效上,特瑞普利单抗客观缓解率为17.3%,进口的默沙东帕博利珠单抗为16.7%,疾病控制率上特瑞普利单抗为57.5%帕博利珠单抗为38.2%,中位生存期特瑞普利单抗为22.2月帕博利珠单抗为12.1月,12个月总生存率特瑞普利单抗为67.3%帕博利珠单抗为50.6%。 君实生物还表示,公司目前还开展了超过三十项特瑞普利单抗的1-3期临床试验,在多种瘤种中临床表现优异。如在肝内胆管癌的联合治疗中获得了80%的客观缓解率和93.3%的疾病控制率,为已报道同类产品数据中最优,多项临床数据全部都发布于国内和国际一流学术会议和期刊,特瑞普利单抗在黏膜黑色素瘤、鼻咽癌、软组织肉瘤治疗领域获得美国FDA授予的3项孤儿药认定。特瑞普利单抗治疗鼻咽癌获得了美国FDA授予的突破性疗法认定,也是中国第一个获得美国FDA突破性疗法认定的自主研发抗PD-1单抗。 新冠中和抗体海外试验未暂停 除了PD-1外,君实生物另一备受关注的产品为其新冠中和抗体JS016,今年年初新冠肺炎疫情开始后,中国科学院微生物研究所自1月起从多位新冠肺炎患者体内筛选获得该新冠中和抗体,并完成临床前研究,3月份时君实生物与中国科学院微生物研究所签订合作协议,共同开发生产新型冠状病毒中和抗体,由君实生物进行后续的大规模生产制备。 今年5月,跨国制药巨头礼来制药宣布与君实生物在新冠中和抗体上达成合作,君实生物授予礼来在大中华区以外地区进行上述中和抗体的临床开发、生产和商业化的独占许可。君实生物将持有大中华区的所有权利。礼来将向君实生物支付1000万美元首付款,并在每一款君实生物新冠抗体(单用或组合)达到规定的里程碑事件后,向君实生物支付最高2.45亿美元里程碑款,外加产品销售净额两位数百分比的销售分成。 今年6月,由复旦大学附属华山医院的张菁教授和张文宏教授牵头的JS016国内一期临床试验正式开始,礼来主导的美国临床试验也在此后开展。 君实生物回应称,截至目前,JS016已顺利完成中国、美国2项健康受试者I期研究。在国内,由公司发起的一项在新冠病毒感染者中评价JS016初步临床疗效和安全性的国际多中心Ib/II临床研究正在进行。同时,JS016也正在美国开展1项由礼来制药发起的联合LY-CoV555的II期研究(BLAZE-1,NCT04427501),礼来制药于2020年10月7日公布该联合治疗期中分析结果,取得了显著的疗效和安全性数据。联合疗法期中结果显示,在降低病毒载量、减轻症状及降低和冠状病毒相关的住院及急诊治疗方面均显示出显著的疗效,全部达到预设的NCT04427501临床主要和次要终点,礼来制药计划于11月提交紧急用药申请。 也就是说,JS016在美国并未如自媒体所言的那样被暂停临床试验。实际上君实生物在此前也曾发布说明称,礼来被暂停的ACTIV-3是一项在COVID-19患者中开展的评估LY-CoV555(礼来拥有的另一款新冠中和抗体)联合标准治疗(瑞德西韦)对比安慰剂联合标准治疗(瑞德西韦)的III期临床试验。该研究不涉及君实生物新冠中和抗体JS016。 礼来在JS016尚未进入临床情况下便购买其海外权益,即便是抛开新冠疫情的特殊时期,这在医药业内也是常见的一桩药品管线授权交易——一款新药随着其临床进度不断深入,如果数据良好,其商业价格也会随之水涨船高,购买难度也会加大。而目前,JS016在海外的临床试验中已经显示出了对新冠病毒良好的抑制作用,礼来提前判断有助于它以更低代价达成交易。 在新冠疫情特殊时期,中美两国的药监部门均开设了应对疫情的特殊审评通道,各项新冠相关的应急产品审评速度都大大加快了。快速走向临床是企业的药政注册与监管部门在疫情之中的特殊应对,实际上比78天更快的例子并不少见,如吉利德的瑞德西韦今年2月5日在武汉启动临床试验,距离新冠疫情爆发也仅仅刚过一个月。(文章来源:界面新闻)摘要 【蓝筹科技分化 期权追涨情绪再次降温】50ETF期权周三成交1372395张,照明其中认购成交803576张,照明认沽成交568819张,认沽认购比70.79%。总持仓2511323张,认购持仓1313004张,认沽持仓1198319张。认购持仓较前一日增加25173张,同比增加1.95%;认沽持仓较前一日增加30231张,同比增加2.59%。(期权策略) 一、股指观点: 从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现分化回调走势,除IH有所上涨,MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平,K线向中轨处运行,调整格局明显。IF主力合约IF2011支撑位4868和4858点,阻力位4947和4932点;IH主力合约IH2011支撑位3389和3382点,阻力位3443和3433点;IC主力合约IC2011支撑位6218和6206点,阻力位6319和6300点。 前20大席位期指持仓变动今日期指或震荡走势。10月货币信贷数据出炉,如昨日提示,数据环比大幅回落,主要由于工作日较9月减少影响。不过新增人民币信贷有所低于预期。结构来看政府债券发行依然贡献增量,但后期发行计划降低。整体而言,市场此前就认为九十月份将是年内金融数据见顶的时点,毕竟政策大方向指向宽松政策退出。短期看不确定性靴子落地后有助于情绪企稳。隔夜美股方面,科技股大幅反弹,纳斯达克指数涨幅超过2%,预计今日市场将受到一定提振。操作上仍以短线回调后逢低做多交易为主,注意止盈止损。 二、ETF期权观点及策略: 周三两市偏弱震荡,沪指收跌0.53%,创业板午后跳水,大跌3.31%,北向资金净流出9.3亿。银保板块仍相对较强,带动50ETF微跌0.06%,300ETF收跌0.94%。 从波动率来看,标的连续高位震荡,隐波大幅回落,沪市50ETF波指收跌至19.83%,300ETF波指收跌至19.71%。沪市50ETF11月认购认沽隐波齐跌,平值处隐波价差略有收窄,波动率微笑两端回落,期权市场追涨及保护性看跌情绪均有缓解,整体乐观情绪较前一日略有增强。 操作上,昨日午后创业板跳水后,平掉了昨日尾盘买入的50ETF11月3500认购期权,20%仓位50ETF12月3300认沽义务仓继续持有未动。最近两日行情有点像国庆后的10月12号,市场情绪大起大落,预计指数将再次回归区间震荡,但随着银行让利临近尾声,配置价值逐渐获得市场认可,银行板块底部逐步抬升,50ETF下方支撑强化,继续温和看多标的。计划逢标的回调,分批加仓认沽义务仓。继续关注50ETF3.5元前高压力及金融板块动向。 三、期权波动率及持仓: 周三50ETF期权认沽认购成交量比70.79%,期权市场情绪中性偏乐观。从期权持仓变化来看,认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加,但认沽看不跌增幅相对更大,期权市场预期偏强震荡。 从11月持仓变化来看,认购在3600处增仓最大,认沽在3400处增仓最大,标的压力有上移迹象。 沪市300ETF11月期权持仓量变化(红柱认购)从11月持仓分布来看,仍是认购在3500处持仓最大,认沽在3400处持仓最大,50ETF无明显方向预期。 从标的波动率来看,沪市50ETF30日历史波动率收跌至16.06%,60日历史波动率微跌至17.76%,均处于近三年波动中枢偏下位置。从波动率来看,标的连续高位震荡,隐波大幅回落,沪市50ETF波指收跌至19.83%,300ETF波指收跌至19.71%。沪市50ETF11月平值认购隐波微跌至18.28%,认沽隐波微跌至19.28%。 沪市300ETF历史波动率走势四、期权成交数据: 50ETF期权周三成交1372395张,其中认购成交803576张,认沽成交568819张,认沽认购比70.79%。总持仓2511323张,认购持仓1313004张,认沽持仓1198319张。认购持仓较前一日增加25173张,同比增加1.95%;认沽持仓较前一日增加30231张,同比增加2.59%。(文章来源:期权策略)港股市场多支新股接连首日破发,同花使得打新情绪转向悲观。出于谨慎,同花很多投资者对最近的几支未盈利生物科技公司选择了观望。结果,荣昌生物-B首日上涨33.973%,中签者在市场的恐慌中成功吃肉,打新人对未盈利生物科技公司的热情又蠢蠢欲动起来。 此时,微创医疗(0853.HK)旗下微创心通递表港交所,作为一家未盈利生物科技公司就很有关注的价值了。和之前的创新药企不同,微创心通属于创新性医疗器械行业,主要涉及心脏瓣膜疾病领域,研发创新性的主动脉瓣置入术(TAVI)手术配套产品,最终使产品实现商业化。 主要产品是人工心脏瓣膜 通俗的讲,主动脉瓣置入术(TAVI)手术就是将股动脉送入介入导管,将人工心脏瓣膜输送至主动脉瓣区打开,从而完成人工瓣膜置入替换病变的心脏瓣膜,恢复瓣膜功能。 心脏结构图数据来源:公开资料,格隆汇整理目前,公司已成功开发1款经导管主动脉瓣置入术(TAVI)产品(包括作为其提供产品的一部分的2个手术配套产品),并且实现了该产品的商业化。此外,公司还开发了5个经导管二尖瓣(TMV)在研产品、2个二尖瓣返流经导管瓣膜疗法(TTV)产品、外科瓣膜产品及多个处于不同开发阶段的手术配套产品。 微创心通产品管线数据来源:招股书,格隆汇整理公司的核心产品VitaFlowTM是一种主动脉瓣(PAV)产品,具有风险较低、创伤小、术后住院时间短和术后并发症发生率低的优势。它由人工主动脉瓣(PAV)、电动输送系统及若干手术配套产品组成。其中,PAV是一种自膨式人工生物瓣膜,其通过将牛心包瓣叶和双层PET裙边缝合到自膨式镍钛合金支架上而制成。 VitaFlowTM PAV的主要功能数据来源:招股书,格隆汇整理根据弗若斯特沙利文的资料, VitaFlowTM是中国首款使用牛心包作为瓣膜组织的商业化TAVI产品。截至2020年7月31日,公司在中国已售出872套VitaFlowTM。同时, VitaFlowTM创新性地使用了中国首创的PET双层裙边设计和全球唯一商业化的电动输送系统,实现了潜在同类最优的临床试验结果。 不仅如此,作为VitaFlowTM配套供应的一部分,公司还推出了第一代自主研发AlwideTM瓣膜球囊扩张导管和AlpassTM导管鞘,是中国唯一一家提供全套自主研发互补性TAVI手术配套产品的医疗器械公司。 公司的第二代TAVI产品VitaFlowTM II也已在中国完成临床试验注册且正在欧洲进行临床试验, 2020年10月向国家药监局提交了注册申请,计划于2021年底前申请VitaFlowTM II的CE标志。 综上可知,微创心通的产品覆盖了主动脉瓣、二尖瓣、三尖瓣、外科瓣膜以及手术配套产品,并且从技术上也具有递进式的三代,公司在心脏瓣膜疾病领域也称得上深耕细作了。那么,这个行业能提供足够的想象空间吗? 超20家明星机构参与上市前融资 国内手术渗透率仅0.3% 从管线产品来看,公司的核心价值集中在主动脉瓣产品之上。二尖瓣、三尖瓣、外科瓣膜及其手术配套产品由于多处于临床前阶段,所以暂且不讨论其市场空间。让我们视线都集中到主动脉瓣产品的市场上来。 据招股书披露,主动脉瓣狭窄(AS)是指主动脉瓣收窄,阻塞了血液在心脏收缩期从左心室流入升主动脉。除非迅速实施主动脉瓣置换术,否则在确诊后两年内进展至AS症状期患者的死亡率高于50%。 全球AS患者人数将由2015年的2460万人逐渐增至2019年的2640万人,预计到2025年将达2990万人。另外,目前仅对中低手术风险患者实施TAVI手术,所以2015年全球范围内符合资格接受TAVI手术的患者人数仅为340万人, 2019年的为约370万人,预计2025年能达到达410万人。 从绝对数值来看,公司产品的市场空间小是现阶段最明显的一个特征。 全球AR的历史和预测患病人数数据来源:招股书,格隆汇整理造成国内市场空间小的主要原因是其渗透率极低,2019年发达国家(包括美国及日本)完成了全球超过80.0%的TAVI手术,几乎平均每五名合资格患者中就有一名于同年接受了TAVI治疗。相比之下, 2019年该手术在中国的渗透率仅为0.3%。 按地区划分的全球TAVI手术的历史和预测数量数据来源:招股书,格隆汇整理未来,随着患者对TAVI手术的接受程度提高、合资格医院及合资格术者数量增加以及纳入优惠的医疗保险报销以及人口老龄化的推动下,中国市场未来或许将经历较高增速。据招股书披露, 2019年到2025年的年复合增长率预计可以达到60.7%,其他发展中国家(不包括中国)复合增长率也将达到22.5%。 由此可见,现阶段市场价空间虽小,但也称得上小而美。公司选择深耕小而美的心脏瓣膜行业,或许是不错的选择。再进一步思考,公司的护城河如何呢? 高值耗材行业是一个知识密集、资金密集且多学科交叉的高技术产业。其产品综合了医学、材料科学、生物力学等多种学科及技术。高值耗材产品专有技术的积累和科研开发能力的培养需要一个长期的过程,对生产环境、产品的制造工艺和制造设备也都有极高的要求。没有长时间的积累,后来者几乎不可能对现有竞争格局产生冲击。 可是,高技术壁垒不仅带来了竞争上的优势,也造就了很多产品推广方面的麻烦。据招股书披露,目前的TAVI手术需要多专科心脏团队进行,当中包括2至3名介入医师(每人年介入手术量在200例以上)、1至2名心脏外科医师、1名放射科医生、1名麻醉师、1名超声心动图医师以及2至3名护士。 因此,2019年中国虽有604家合资格进行TAVI手术的医院,但只有156家医院进行过TAVI手术。强大的技术护城河成为了一把双刃剑,微创心通产品的价值想要兑现,恐怕要在远一些的将来。 微创心通会成为下一个沛嘉医疗吗? 目前,心脏瓣膜竞争格局相对集中,VitaFlowTM是仅有的三款国内研发并已获批上市的TAVI产品之一。除VitaFlowTM外,启明医疗的VenusA-Valve、苏州杰成的J-Valve以及Edwards Lifesciences的SAPIEN 3也已获批准于中国进行商业化。 中国进入临床试验或商业化阶段的主要TAVI产品数据来源:招股书,格隆汇整理其中,启明医疗的venusa-valve产品于2017年8月首次植入,价格为248000元,苏州杰成的j-valve产品于2017年7月首次植入,价格为260000元,Edwards Lifesciences的SAPIEN 3价格约为380000元。而微创心通的VitaFlowTM于2019年8月首次植入,价格为196000元,具有较明显的价格优势。 纵观今年以来成功登陆港交所的医疗保健企业,总数达到了18家,其中仅沛嘉医疗和康基医疗两家属于医疗器械企业,其他多数为生物制药企业。和生物制药大面积上市相比,港股市场上可选择的心脏瓣膜赛道标的并不多,具有标的稀缺性。 若是为微创心通找一个对标企业,沛嘉医疗是很好的一个参照。沛嘉医疗同样覆盖经导管瓣膜治疗医疗器械市场,但其主动脉瓣置换术(TAVR)还处于临床试验阶段,基本面稍弱于微创心通。 公司历史融资情况数据来源:招股书,格隆汇整理截至目前,微创心通已获得四轮融资,投资者包含中金公司、国投创合、华泰证券、清池资本、华兴资本等知名机构。在最后一轮投资中,公司获得估值12亿美元,约合93亿港元。而沛嘉医疗-B(9996.HK)上市首日上涨了67.969%,最新总市值约148亿港元。因此,可以猜测,微创心通的定价很大可能在150亿以上。 小结 微创心通作为心脏瓣膜赛道的一个稀缺标的,在产品布局上非常全面,并且公司目前已有产品实现商业化。行业方面,小而美的心脏瓣膜赛道也能够为公司未来盈利能力提供足够的想象空间。除此之外,年内上市的沛嘉医疗能够作为一个很好的对标参照,使得打新更具确定性。(文章来源:格隆汇)

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摘要 【巨丰投顾:欧普重磅金融数据出炉 A股下跌真相曝光?出逃还是上车?】四季度最重要的靴子落地,欧普叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升,年内第二次赚钱机会来临。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。 观点:四季度最重要的靴子落地,叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升,年内第二次赚钱机会来临。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。不过,下一阶段场内驱动将逐步转变为业绩驱动,流动性合理充裕但相对收缩下,市场整体提振动力或有减弱,叠加年内高点的承压,市场仍有一定的承压,反复或在所难免。本周前两日,在美国大选等逐步不确定性因素降低之下,市场风险偏好回升,指数也迎来放量大涨,但是随后的几日,尽管全球资产狂欢,但A股却连续调整,科技股也一度迎来重挫,这又是为何呢?实际上,除了其他因素之外,10月份金融数据的不及预期,是很多投资者关心的问题。新增贷款、社融数据、以及M2等都低于预期,比如新增贷款6000多亿,环比下降1万多亿,流动性的担忧或是市场走低的核心因素之一。这也的确是个问题,不过需要注意的是,从对经济的影响上来看,由于社融抬升领先实体经济回升三个季度左右,因此预计并不会对经济的持续复苏形成不利影响。也就是说,社融增速可能会放缓,但对经济复苏的整体趋势影响不大。此外,综合看,三季度经济数据出炉后,我国经济正式转正,对市场的支撑和提振也再次加强。而政策倾斜以及顶层设计之下,资本市场的热情也在不断提升。而相对上半年,尽管流动性有所收缩,但整体合理充裕下,保持较为稳定,对市场中期向好趋势的支撑也依旧存在。所以,在基本面支撑以及流动性合理的基础上,近期市场风险偏好也开始回升,市场向好趋势的逻辑没有发生改变。那么,阶段性的回调就是低吸的好时机,而不是仅仅几日的调整,就开始担心行情的结束。不过,需要注意的是,下半年以来市场驱动力开始就转变,由此前的流动性驱动转变为业绩驱动,所以市场整体提振动力的强度以及持续性都会减弱,这也就导致市场将进入结构性行情的反复当中。而此时,比较适宜的还是进行一定的均衡配置,以便在结构性行情当中获利超额收益。具体机会以及配置上,随着基本面景气度的不断回升,低估值以及周期板块的修复或将再次提升,而且当前性价比也比较高,是不错的标配的好时机;除了此前提示的标配周期股之外,“十四五”政策预期较高一些板块,比如新能源、军工、半导体等,在政策的预期下,也是市场关注度较高的品种,还可继续跟踪;此外,从景气度角度,机械、家电、化工等板块景气度较强,也或将受到资金的持续关注。(文章来源:巨丰财经)超市一哥大润发因为不当女装尺码标注登上微博热搜。 11月11日晚间,照明有网友向微博ID为“Rabbit每日爆料”投稿,照明称“大润发吐了”,并附上一张大润发女装尺码建议表,在尺码规格一栏,常规的S、M号被标注“瘦”、“美”,但L号为“烂”,XL为“稀烂”,XXL为“稀巴烂”。 这很快引来网友们对大润发管理层和营销部门的吐槽和批评。至11月12日午间,话题“大润发女装尺码建议”登上微博热搜,阅读量达2.7亿,讨论1万+。 评论区也有人提出,这可能是大润发想玩谐音梗而翻车,利用首字母的谐音来引发关注,例如“稀烂”首字母缩写为XL。也有质疑称图片来源不明,可能是山寨大润发的门店。 到11月12日午间,大润发的道歉声明确认了上述图片来源的真实性,并通过官方微博发布声明称,近期因大润发个别门店在宣传物料上措辞不当,为公众带来了不适,对于此事深表歉意,总部也已经要求撤下上述门店的问题宣传物料,今后将会加强内部管理,确保此类事件不再发生。 引发热搜的大润发尺码建议图片和大润发的道歉声明 大润发属于上市公司高鑫零售(06808),2017年高鑫零售被阿里巴巴收购36%的股份,自此开始发展零售数字化,至今年10元,阿里已经直接和间接持有高鑫零售72%的股份,成为其实际控制人。此前,大润发超市以“最赚钱的超市”、“打破从不关店记录”著称。按其母公司高鑫零售2019年年报数据,该集团销售额已超过1000亿元,其中大润发门店414家,欧尚72家。 咨询机构凯度消费者指数监测的数据显示,截至2020年9月,中国前十零售商市场份额中,第一名为高鑫零售集团(8.2%),华润万家集团(6.2%)和永辉集团(5%)位列其后。 大润发所属的高鑫零售目前的市场份额为第一。图片来源:凯度消费者指数 在超市里,服饰类产品是最难销售的一个类目。从业绩构成比重来看,服饰类商品的占比也是微不足道。 高鑫零售的年报中,服饰类商品甚至没有被单独提及。按照永辉超市2017的财报,服饰类商品的毛利率在30.46%,远高于13.5%的生鲜和18.3%的食品用品毛利,不过永辉超市的服饰类业务自2018年并入食品用品部,该年其服饰业务占主营业务比重2%。 也有零售商试图从自有品牌服饰中获取更高利润,例如沃尔玛自有品牌George目前已经有上千款产品,包括基础款的衬衣、抓绒衫、女士内衣、抗菌拖鞋等;日本零售商永旺的自有品牌服饰,还按照休闲、内衣等类目推出特定服饰品牌,在部分消费者群体中被称为“超市版优衣库”。不过从它们目前的表现看,还很难在大多数消费者的购物清单占有一席之地。 此前一名零售行业从业者告诉界面新闻,服饰类产品毛利虽然高,但并非零售商的强项,这涉及到选品、设计等环节,一旦洞察不到消费趋势就容易积压,为此很多零售商的自有品牌服饰都做得不尴不尬。(文章来源:界面新闻)

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摘要 【巨丰投顾 :同花酿酒行业不停涨 大盘上升通道完好】周四,同花A股冲高回落延续整理,呈现沪弱深强的局面。行业板块方面,酿酒行业涨逾3%,港口水运、家电、旅游酒店、电信运营、民航机场、交运物流涨幅居前,保险、船舶制造、银行、工程建设、煤炭等小幅回调。 盘面简述周四,A股冲高回落延续整理,呈现沪弱深强的局面。行业板块方面,酿酒行业涨逾3%,港口水运、家电、旅游酒店、电信运营、民航机场、交运物流涨幅居前,保险、船舶制造、银行、工程建设、煤炭等小幅回调;题材股方面,白酒、刀片电池、人脑工程、疫苗冷链、医疗美容、知识产权、快递概念等涨幅居前,转基因、农业种植、猪肉概念小幅下跌。三季报结束后,科技股补涨行情告一段落,周期股开始反弹,建议把握轮动机会,不能轻易追高。消息面1、10月广义货币增长10.5%,狭义货币增长9.1%10月末,广义货币(M2)余额214.97万亿元,同比增长10.5%,增速比上月末低0.4个百分点,比上年同期高2.1个百分点;狭义货币(M1)余额60.92万亿元,同比增长9.1%,增速分别比上月末和上年同期高1个和5.8个百分点;流通中货币(M0)余额8.1万亿元,同比增长10.4%。当月净回笼现金1334亿元。10月份人民币贷款增加6898亿元,同比多增285亿元。2、国资委:推进国有企业战略性重组、专业化整合11月11日,国务院国资委副主任翁杰明在首届国有经济研究峰会上表示,必须坚持社会主义市场经济改革方向,完善中国特色现代企业制度,把国有企业打造成为具有核心竞争力的独立市场主体;必须坚持健全以管资本为主的国有资产监管体制,坚持放活与管好相结合,提高监管的系统性针对性有效性,切实防止国有资产流失;必须坚持主动适应市场化、法治化、国际化发展要求,推动国有资本布局优化、结构调整,推进国有企业战略性重组、专业化整合,促进国有企业与各类所有制企业相互融合、协同发展,加快建设世界一流企业。3、年内十余家企业“告别”A股:超半数系面值退市今年以来截至11月11日,已有17家上市公司强制退市,包括神雾退、乐视退、暴风退、退市保千等;另有超40家上市公司发布退市风险警示公告。巨丰观点周四,A股冲高回落延续整理,呈现沪弱深强的局面。行业板块方面,酿酒行业涨逾3%,港口水运、家电、旅游酒店、电信运营、民航机场、交运物流涨幅居前,保险、船舶制造、银行、工程建设、煤炭等小幅回调;题材股方面,白酒、刀片电池、人脑工程、疫苗冷链、医疗美容、知识产权、快递概念等涨幅居前,转基因、农业种植、猪肉概念小幅下跌。巨丰投顾认为三季报结束后,顺周期板块走强和科技股反弹,预示跨年度行情已经拉开序幕。连续反弹后,市场迎来两连跌,科技股、汽车股这两大热门板块大幅回撤,强周期的钢铁、煤炭、水泥建材轮番补涨,科技股的补涨行情告一段落,10月货币数据低于预期或是调整的主要因素之一。周四,A股延续调整走势,白酒股加速上行,家电、港口、旅游酒店等板块补涨,科技股小幅反弹。大盘回踩长期上升通道下轨,预计短期调整后将继续上行,建议投资者把握板块轮动机会,近期可关注周期股及国资改革主题。(文章来源:巨丰财经)

原标题:欧普疫情扩散想取消旅游预订?韩重新规定违约金标准 据韩国国际广播电台(KBS)报道,欧普新冠疫情扩散后,旅游、航空、住宿等行业与顾客间因解除合同违约金引发的矛盾不断。对此,韩国政府重新制定消费者纷争解决基准,规定大规模传染病暴发时的具体违约金标准,并从13日起适用。因新冠疫情,不少游客不得不取消旅游预订,从而在退还预约金等问题上产生矛盾。随着相关纠纷不断涌现,韩国公正交易委员会推出了新基准,规定若因政府采取保持社交距离第3阶段措施而无法使用国内旅游、航空、住宿等服务时,消费者可在不支付违约金的情况下解除合同;在政府采取保持社交距离第2阶段或第2.5阶段措施时,消费者可在不支付违约金的情况下更改合同内容,若希望解除合同,违约金降低50% 。在海外旅游方面,如果各国政府全面停运国际航班和船舶,或禁止游客入境,或对游客采取隔离措施,消费者可在不支付违约金的情况下,取消海外旅行合同和航班。在自助餐等宴会设施预定方面,若因政府发布行政命令限制人员聚集而希望解除合同,违约金可降低40%。(文章来源:中国新闻网)随着导致近四个月持续宽幅振荡的不确定性因素大幅减弱,照明期指向上突破将是趋势,照明且沪深300期现货指数已经有明显突破迹象。但基于今年过大的涨幅和低估值的修复等因素,向上突破趋势将一波三折。 随着美国大选的基本落幕,近期全球股市表现强劲,盘整了4个月之久的A股期现货指数也呈现明显向上突破的迹象。对于后期走势,笔者认为随着不确定性的大幅减弱,A股期现货指数向上突破趋势基本形成,不过上涨趋势将一波三折。 整体看,导致7月中旬以来持续宽幅振荡的确定性因素已经大幅减弱,A股期现货指数向上突破趋势大概率已经形成。 多重不确定因素仍是主导 截至11月11日,7月中旬以来这波盘整已经持续了整整4个月的时间。究其原因,市场对于未来多个不确定性因素的担忧是主导。随着国内三季度以及10月部分宏观经济数据的公布、美国大选的基本尘埃落定和新冠疫苗取得实质性进展,各种不确定性因素已经大幅减弱。 市场对经济复苏不及预期的担忧大幅减弱 虽然二季度以来我国经济复苏状况良好,且整体超预期,但基于秋冬季节新冠疫情二次暴发、中美关系等不确定性因素,未来经济复苏依然存在不及预期的可能。经济复苏是推动3月下旬以来A股期现货指数大幅上涨的主要推动因素之一,若后市复苏放缓或者不及预期有可能导致本轮涨势终结。三季度及已经公布的部分10月宏观经济数据显示,我国经济复苏态势良好,未低于预期。 首先,三季度宏观经济数据显示我国经济复苏态势良好。三季度我国GDP同比增长4.90%(不变价),前三季度累计同比增长0.7%,由负转正。同期,消费、投资和进出口三驾马车复苏态势良好,消费和进出口超预期,投资增速由负转正。 其次,10月官方制造业PMI为51.4,连续8个月处于扩张区间。分项目来看,生产平稳、订单稳中有增、产成品库存大幅下降、原材料库存小幅下降,整体呈现产销两旺的态势。 最后,10月进出口数据延续增长态势。10月外贸进出口增长4.6%,连续5个月实现正增长,延续了此前较快增长态势。其中,出口增长7.6%,进口增长0.9%,贸易顺差增加34.9%。在全球经济严重衰退、外部需求明显萎缩的情况下,我国外贸增速超预期。 市场对货币政策紧缩的担忧大幅减弱 我国广义货币供应量(M2)同比增速在七八月连续两个月下滑,同期市场利率在二三季度逐步回升,市场担心流动性收紧。流动性充足是3月下旬以来全球股市明显回升的主要推动因素之一,流动性一旦收紧很可能会终结本轮上涨行情。不过国内9月货币供应以及社融等数据表明,央行无明显收紧流动性迹象,而人民币的持续升值助力国内流动性充裕合理。 首先,从货币供应角度来看,我国M2增速在3月大幅回升,从2月的8.80%回升至10.10%,不过,4、5、6三个月持平于11.10%,7月和8月则连续两个月回落至10.40%,9月再度回升至10.90%,10月再度降至10.50%。货币供应总量控制意图明显,但整体平稳,没有明显流动性收紧,货币供应增速拐点出现为时尚早。 其次,从社融和新增信贷来看,10月社融存量同比增长13.70%,增速比9月提高0.2个百分点,10月新增信贷规模同比增长13.30%,增速较9月提高0.1个百分点。整体来看,社融和新增贷款维持稳中有升的态势,社会融资需求强劲。 最后,人民币持续升值助力我国流动性。今年6月以来,人民币兑美元汇率呈现单边升值趋势,升值幅度达到8%左右。后市来看,受中美利差、疫情影响、经济复苏差异等因素影响,人民币升值趋势预计将持续较长时间。 图为货币供应量同比增速(%) 另外,10月底和11月初,欧洲央行和美联储公布利率决议,均维持利率水平不变,欧央行维持1.35万亿欧元的购债规模不变,美联储则表示“至少以当前的步伐”购买国债和住房抵押贷款支持债券。以上表明外部宽松的流动性环境不变。 美国大选已经明朗,不确定性基本消除 虽然当前美国大选结果尚存在一些争议,预计交接之路并不顺畅,但整体来说美国大选已经基本尘埃落定。事实上,无论谁当选,只要大选结束,都是不确定性的消除。而拜登的当选,更进一步降低未来的确定性。另外,拜登政府主张抗击新冠疫情、全球化等观点,有利于全球经济的复苏和稳定。这从近期全球股市大涨可见一斑。 向上突破后,股指反弹也难一帆风顺 技术上,截至11月11日,沪深300指数已经突破7月中旬以来盘整区间上轨,且沪深两市成交也呈现明显的放量态势,形成向上突破之势,但其它指数尚在盘整区间内,尤其是中证500指数。 从股指期货市场盘面上来看,中金所三大期指收盘总持仓维持稳定,没有明显的增仓趋势,一方面显示期指投资者依然短线操作为主,交投谨慎,另一方面说明股票市场机构资金尚未大规模入场,相应的在股指期货上的风险对冲头寸不大。 3月下旬以来,A股期现货指数涨幅明显,主要市场指数涨幅均超过30%,其中沪深300指数涨幅已经超过40%,全年涨幅也达20%左右,创业板全年涨幅已经超过50%。沪深两市的整体估值水平已经回升至2017年水平,低估值情况已经得到较大程度修复。 图为沪深两市滚动市盈率 综上所述,随着美国大选的基本尘埃落定和新冠疫苗出现实质性利好,导致7月份以来宽幅振荡的主要不确定性因素均大幅减弱,从而推动A股期现货指数呈现向上突破之势。不过,基于今年涨幅已经较大,低估值情况得到较大程度修复等因素,向上突破之势难以一蹴而就,一波三折的概率较大。(文章来源:期货日报)

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