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栏目简介:原标题:看好中国,尤其是人民币升值潜力!高盛预测A股明年回报16%,建议高配这五大行业 摘要 【看好中国 尤其是人民币升值潜力!高盛预测A股明年回报16%】11月25日,高盛就2021年的宏观经济展望和股票策略配置召开媒体沟通会,高盛首席中国经济学家闪辉预判,2021年中国实际GDP增速将达到7.5%,这个数据较其他研究机构的预判稍低。值得注意的是,高盛十分看好人民币升值,预计12个月以后人民币对美元汇率的预测是6.3。(券商中国)   时值岁末,各大研究机构都陆续披露对明年的宏观经济展望和股票策略配置建议。  11月25日,高盛就2021年的宏观经济展望和股票策略配置召开媒体沟通会,高盛首席中国经济学家闪辉预判,2021年中国实际GDP增速将达到7.5%,这个数据较其他研究机构的预判稍低。值得注意的是,高盛十分看好人民币升值,预计12个月以后人民币对美元汇率的预测是6.3。  基于中国企业的盈利增长空间、股票估值情况以及人民币升值预判等多重因素,高盛中国首席股票策略师刘劲津认为,2021年港股和A股的回报预测均在16%左右,建议高配耐用消费品、媒体、医药、交通运输、零售等。刘劲津还提到,未来几年内,围绕十四五规划重点布局的行业均是股市内重要的投资主题,数字化趋势、自主化、内需等三个主题可予以特别关注。  高盛预计2021年中国GDP增速为7.5%  整体来看,和大多数大型研究机构一致,高盛对全球经济市场展望的整体基调偏乐观。主要基于美国大选不确定性基本结束,疫情在今年四季度明年一季度虽有反复,但疫苗的信息较为鼓舞人心。政策角度来看,高盛预期美国接下来首次加息预期在2025年开始等。  高盛首席中国经济学家闪辉表示,预计2021年中国实际GDP增速将达到7.5%,为2013年以来的最高增速。其中内需增幅为7.2%(消费增速10.4%,投资增速3.0%),出口增速为3.2%。但这个预期较其他研究机构偏低,比如日前中信证券在年度宏观经济展望中,预期明年中国GDP增速达到8.9%。  闪辉认为,从消费角度来说,中国现在消费的各个不同领域差异性较大,一些文化餐饮行业还未完全恢复正常,预期家庭消费明年会有较大反弹,今年家庭消费下降4%,明年预期增加13%。因为现在家庭储蓄率非常高,同时劳动力市场存有回复预期,这两者对消费来说是较大的动能。  就投资角度来看,今年经济数据的增长绝大多数是靠投资在支撑,明年随着政策支持的逐渐退出,投资总量会慢慢减速,不过高盛对制造业投资比较乐观:一是因为现在制造业投资仍是薄弱环节,二是现在一些领先指标都显示出制造业投资的意愿在增强。  就出口来看,整体表现比市场预期更为乐观,虽然明年可能和疫情相关的出口会有所下降,但预期未来几年国外房地产市场的兴盛能带动中国家具家电出口出现较大增长,对中国整体出口情况保持乐观。  再来看政策展望,闪辉表示,今年中国财政政策的支持力度较大,广义赤字增量达到GDP的5.5%,明年财政支持会有所减少,广义赤字占GDP比例预期下降 3.4个百分点;货币政策来看,中国从5月底开始银行间利率就逐渐上行,当前已经回到了疫情前的水平;信贷政策来看,今年来,中国的杠杆水平增加了25至30个点,对明年宏观杠杆的预期可能会像2017年至2019年的水平,即增长5%,而不是像今年这样的增速;房地产政策来看,预计明年会看到房地产政策边际有所收紧,最终目标是以稳定为主导。  特别值得一提的是,高盛对人民币升值持积极态度,对12个月以后人民币对美元汇率的预测是6.3,还有一定的增值空间。  股票策略:建议高配A股、港股等  高盛中国首席股票策略师刘劲津表示,总体来看,高盛对全球股票作为大类资产配置的选择非常看好,预计明年标普500会上涨至4300点,欧洲股市全年也会有约18%的回报,为2017年以来股票绝对回报最高的一年。此外,明年不同市场、不同板块表现的差异化也会有所降低。  刘劲津认为,未来两年企业的盈利增长是明年股票市场高回报的主要推动力。伴随着明年全球经济的显著反弹,企业盈利增长会有较好提升,可能是2009年金融海啸之后企业盈利增长最快的一年。今年中国上市企业盈利增长约为-2%,明年预计增长20%,后年进一步增长15%。  除了盈利增长以外,股票估值也是判断回报率的重要因素,目前标普500的动态市盈率大约为22倍左右,沪深300的市盈率大约为15倍,估值并不便宜,但考虑到全球央行都在推行宽松的货币政策,股票相对于其他大类资产仍有较强的吸引力,建议高配。就亚洲市场来看,对中国A股、港股,以及韩国、印度股票维持高配。  其中港股和A股的回报预测均在16%左右,其中A股回报预测更高,主要基于人民币会升值的预判。明年对北上资金比较看好,大约会有350多亿美元的净流入,很重要的原因还是基于人民币升值的判断。明年沪深300可能会达到5600点,相对于现在水平有14%左右的回报。  从行业配置的角度来看,刘劲津主要推荐五个行业的股票,分别是耐用消费品(包括体育用品)、媒体(腾讯等互联网公司)、医药、交通运输、零售,这些行业配置建议反映了两条主线,首先是对结构性增长机会的看好,比如互联网行业;同时也对周期板块逐步看好,最近对交通运输、耐用消费品板块进行评级上调即是佐证。  此外,未来几年内,股票市场内都有一个非常重要的投资主题,即围绕十四五规划重点布局的行业。从股票投资的角度可以细分到三个主题,分别是:数字化趋势,自主化(减少对外需的依赖,比如半导体、新能源),内需(投资和消费)。  高盛中国股票策略团队推荐的50只个股,其中A股股票为贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、华域汽车(600741)、恒力液压(601100)、国电南瑞(600406)、分众传媒(002027)、芒果超媒(300413)、601888(中国中免)、顺丰控股(002352)、格力电器(000651)、京东方A(000725)、宏发股份(600885)、隆基股份(601012)、闻泰科技(600745)、牧原股份(002714)、伊利股份(600887)、中公教育(002607)、深信服(300454)、韦尔股份(603501)、三安光电(600703)、南方航空(600029)、中际旭创(300308)、立讯精密(002475)  相关报道:  瑞信看好人民币资产 预计MSCI中国指数2021年涨21%(文章来源:券商中国)摘要 【隔夜外盘】美股因感恩节休市;欧洲主要股指小幅收跌;美油、布油期货均跌逾1.5%;国际金价微涨,依旧徘徊于1800美元关口。   美国市场:受美国感恩节假期影响,美国股市周四休市一日,周五(北京时间22:30)正常开盘,但将提前3小时收盘。  商品市场:国际油价收跌,美、布两油期货均跌逾1.5%。截止收盘,纽约1月原油期货收跌0.72美元,跌幅1.58%,报44.99美元/桶。布伦特2月原油期货收跌0.76美元,跌幅1.57%,报47.77美元/桶。国际金价微涨,依旧徘徊于1800美元关口。截止收盘,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价26日比前一交易日上涨3.0美元,收于每盎司1808.5美元,涨幅为0.17%。  欧洲市场:欧洲主要股指小幅收跌,截止收盘,英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数26日报收于6362.93点,比前一交易日下跌28.16点,跌幅为0.44%。法国巴黎股市CAC40指数报收于5566.79点,比前一交易日下跌4.50点,跌幅为0.08%。德国法兰克福股市DAX30指数报收于13286.57点,比前一交易日下跌3.23点,跌幅为0.02%。  以下为全球市场重要资讯汇总:   外盘纵览  美国感恩节假期来临 美股休市一日  受美国感恩节假期影响,美国股市周四休市一日,周五(北京时间22:30)正常开盘,但收盘时间将提前至周六02:00。  欧洲主要股指小幅收跌 英国富时100指数跌0.44%  欧洲时间周四,欧洲主要股指小幅收跌,截止收盘,英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数26日报收于6362.93点,比前一交易日下跌28.16点,跌幅为0.44%。德国法兰克福股市DAX30指数报收于13286.57点,比前一交易日下跌3.23点,跌幅为0.02%。法国巴黎股市CAC40指数报收于5566.79点,比前一交易日下跌4.50点,跌幅为0.08%。  国际金价微涨 依旧徘徊于1800美元关口  美东时间周四,国际金价微涨,依旧徘徊于1800美元关口。截止收盘,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价26日比前一交易日上涨3.0美元,收于每盎司1808.5美元,涨幅为0.17%。  国际油价收跌 美、布两油期货均跌逾1.5%  美东时间周四,国际油价收跌,美、布两油期货均跌逾1.5%。截止收盘,纽约1月原油期货收跌0.72美元,跌幅1.58%,报44.99美元/桶。布伦特2月原油期货收跌0.76美元,跌幅1.57%,报47.77美元/桶。  隔夜要闻  美联储面临加码货币宽松压力  由于美欧疫情肆虐,近期公布数据参差不齐,四季度经济数据更有可能掉头向下,而大规模的财政刺激措施难以在近期到位,美联储面临进一步加大宽松货币政策力度的压力。然而,IMF等国际机构警告,过度货币刺激酝酿更多金融风险。  欧洲央行会议纪要:将在12月采取行动 在未来几周内将进行新一轮宏观经济预测  欧洲央行发布会议纪要显示,据观察,目前总体通胀处于负值的时间比欧洲央行9月份工作人员预测的要长,欧元区复苏正在失去动力,如果需要,管理委员会可以在任何时候采取行动。成员国普遍同意首席经济学家连恩在介绍中提出的建议,风险明显倾向于下行,有人质疑可能的副作用和收益递减,有评论指出,紧急抗疫购债计划PEPP所蕴含的灵活性对其持续成功至关重要,将评估数据,包括流行病和汇率,希望等待财政回应。  还原比特币暴跌2000美元的三个真相  11月26日,适逢外围市场感恩节假期之际,比特币持续弱势,一度跌破16500美元/枚,日内跌近12%,较日高下挫近2000美元。为什么比特币会上演高台跳水的行情?  评论精华  美元“跌跌不休”创4个月新低:杠杆基金加码沽空跨国企业急降美元结算比重  Blue Line Futures市场策略师Phillip Streible表示,此次加码美元空头的,主要是杠杆基金等投机客。原因是美联储最新货币政策会议纪要释放的三个信息,让他们看到沽空美元获利的新胜算。一是美联储官员普遍担心疫情卷土重来正在破坏美国经济复苏进程;二是美联储预计年底前新一轮财政刺激计划难以出台;三是若在必要时,美联储将迅速调整QE购债计划,包括提高债券购买速度或延长QE购债期限的信号。  上市上了个寂寞 “网红第一股”如涵难再红  顶流效应不在,“卖货”能力被同行甩在身后的如涵,还有机会红起来吗?“网红电商第一股”如涵控股一点也不“红”。资本市场不买单,如涵动了离开美股念头。11月25日,如涵发布公告称,已收到三位创始人冯敏、孙雷和沈超发出的不具约束力的初步建议书,提议以每股0.68美元价格(每ADS 3.4美元)将公司私有化。  热点聚焦  英国经济遭受疫情脱欧双重打击  英国财政大臣苏纳克25日向议会作支出审查报告时说,今年英国经济预计萎缩11.3%,这将是300多年以来英国经济的最大降幅。为应对新冠疫情,今年英国政府支出已达到2800亿英镑,预计明年还将支出550亿英镑。同时,今年政府借贷预计将达3940亿英镑,相当于英国国内生产总值的19%。  金价下探1800美元关口 已创4个月新低 分析师:投资者需警惕市场波动风险  光大银行金融市场部分析师表示,近期黄金重挫,主要是疫苗利好消息频传,叠加美国大选落地,投资者提前为明年经济复苏进行定价,美股创出历史新高。另外,本轮黄金上涨市场积累巨大获利盘,不排除节假日、年底部分投资者获利离场。  各界声音  欧盟:插电式混动碳排放远超宣传 是伪造电动车应取消补贴  近日,据报道,欧盟运输与环境(T&E)组织委托进行的测试显示,插电式混合动力汽车的二氧化碳排放量远远多于广告所宣称的水平,该组织周一呼吁政府停止对此类车型的补贴和税收减免。据悉,该测试由Emissions Analytics,对三种插电式混合动力SUV车型进行了测试,包括宝马的X5,沃尔沃的XC60和三菱欧蓝德。测试结果显示,即使在发动机最佳工况下,它们的二氧化碳排放量,也远远超过广告宣传的水平。  火爆的美国楼市购房者担忧疫情后遗症  “我住在旧金山市伯克利,两个月前开始看房,本来看中的一栋独栋别墅网上挂牌价139.5万美元,后来不断有人出价,甚至有人出到150万美元,结果业主要价155万美元。”在美国旧金山生活的华人张兴最近也在为房子烦恼,“这样的涨幅,一个工薪阶层也可能需要干三四年时间。”(文章来源:东方财富研究中心)
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