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三板以后的股票怎么买

时间:2020-10-23 09:04:23 来源:股票配资|股票配资网-股票配资平台,专业股票配资平台分析网 作者:股票操作

沪深两市15日高开低走,成交量开始萎缩,个股仍是跌多涨少。  展望后市,山西证券表示,目前市场上机构普遍对第四季度A股表现持乐观态度,从宏观经济角度上来看,复苏主线不改,中长期维持A股震荡向上走势判断。指数方面继续看好科创50指数中期表现,建议投资者在控制风险的前提下逢低介入。  招商基金表示,未来一个月,预计全球金融市场的波动率仍维持在高位。但考虑到国内经济持续复苏、金融地产等权重股估值仍在低位,A股预计仍以蓄势震荡为主。  星石投资首席研究官方磊认为,目前市场正开启新一轮上行走势。具体来看,国庆期间国内消费出现强势复苏,经济基本面修复的预期得到进一步验证;股票入门国内工业生产、固定资产投资均已恢复到往年同期以上的水平。相关基本面因素的持续向好及前期压制市场负面因素的好转,均有望助推A股开启新一轮升势。  操作策略上,中信证券表示,外围不确定性逐渐落地,国内确定性不断提高,基本面的复苏将驱动增量资金入场,推动A股10月突围,开启一轮中期慢涨。配置上,10月建议重点关注顺周期板块和科技龙头种。  国信证券策略团队认为,二季度以来国内经济持续复苏,当前行情的主要驱动因素已经开始改变,市场投资逻辑从“生拔估值”向“盈利复苏”切换。短期可以重点关注科技创新、能源安全和粮食安全方面的投资机会。  天风证券表示,国内政策和基本面偏暖,指数逐步振荡修复,继续维持市场反弹的判断。短期资金对市场的扰动逐步消退,市场稳定性提升,龙头化依然是中长期资金聚焦的方向。受十四五规划预期以及行业基本面推动,顺周期制造业方向表现优异。消费电子关注下周及双十一的销售情况,其他个股机会围绕三季报展开。继续看好军工、光伏、新能源车、汽零、消费电子等。  平安基金研究总监张晓泉认为,短期内可关注顺周期板块、基本面正逐步修复的可选消费行业(如餐饮旅游、家电、汽车等)和周期成长行业(如机械、化工);长期则仍然可关注受益于内需持续修复和结构不断升级的大消费行业、国家战略支持的大科技行业。(文章来源:东方财富研究中心)

原标题:腾讯不需要复制下一个抖音 1 腾讯将最高级别的流量all in微信视频号 微信的视频号正在灰度测试直播,潘乱为此兴奋。这位2年前写了《腾讯没有梦想》的作者,连着两晚在视频号做了直播。做完直播,他在微信公号上写道,“视频号的直播比视频号的短视频让人兴奋。”随后,他又引用另一个知名公号《十点读书》创始人林少的评论——“终于有适合我们看的直播了。” 言外之意是,在娱乐、卖货为主的“抖快淘”之外,他们找到了符合自己圈子的直播平台。潘乱形容自己的第一场直播为“像一个小圈子的科技春晚”。 无码科技创始人冯大辉最近开视频号直播时则很惊讶,原为了体验视频号绑定小商店的产品交互,但打开直播后“瞬间一堆人进来”,本打算测试完效果就关掉,又不得不推迟了。“视频号的用户量可能比我预期的还高很多”,他告诉投中网,最近连续做了几次直播,“体验超出预期”,并在他的文章里指出,“(视频号有)巨大的想象空间”。 视频号直播的第一把火先把内容作者的热情点着了,烧得很旺。 视频号是腾讯“摸索”短视频的又一新作。和微视、yoo等短视频产品不同,视频号是嵌在微信生态下的,入场时携带的资源远超其他产品线。而接下来的三步动作,更说明腾讯准备将最高级别的流量资源all in了。 微信发现页面历年的变化第一步,发现页。视频号今年4月刚推出,就取代了“扫一扫”被放在了发现页面第二栏,朋友圈下方。发现页面是微信巨大的流量入口。刘强东3年前就说过,京东超过24%的新增活跃用户来自手机QQ和微信。 第二步,打通公域流量。看起来是私域的视频号,与微信公众号打通,又直接通过“朋友圈”扩列出去,这是腾讯其他的短视频产品从未享受过的待遇。以往的产品是需要用户同意获得微信或QQ的好友关系——是第二层入口的弱社交关系了。视频号也争气,不到3个月,就超过腾讯其他短视频成绩。据说7月时,视频号的日活已达2亿,逼近快手的3亿日活,也是6亿日活抖音的1/3。 第三步,开通直播功能。尤其是近日又陆续有用户灰度测试做直播带货——即能开通小程序的购买链接功能——从内容、流量到变现,腾讯的短视频已经开始闭环。 在视频号之前,投中网不完全统计,腾讯在短视频上出品了至少17款应用。但每一款都没有冲上TOP1——在多个短视频的数据报告中,微视排在第四位。 更重要的是,这其中也没有一款能代表腾讯短视频的定位,或者说,腾讯的短视频业务根本就无法定位。这十几款短视频有主打十几岁年轻人的,也有给引发人群的,有做社交的,有专攻长时间的,定位不一、标签多种,看起来“散而乱”。 在流量即生意的时代,社交霸主腾讯也有流量焦虑。短视频是今天最大的流量入口,加上2020年疫情催化更是爆发得厉害。Quest Mobile此前的数据指出,今年6月用户每天平均花在短视频的时间已经增长到110分钟,超越即时通讯应用的使用时间,几乎是最大的网络应用领域了。 短视频中,现阶段以抖音、快手和淘宝直播为主,至少从2018年开始,它们占据了大部分人的时间和注意力。而2018年,也正是人口红利渐行渐远之际。流量的焦虑大约也是从那时候成为互联网人的头号烦恼。 字节跳动则在2018年这一年,将一年前收购的Musically,并入抖音,此后的抖音,也就是我们现在看到的那样,成为了短视频领域中最大的平台,甚至放眼全球,它也是增速最快的一个。另一个社交巨头Facebook也不得不将之视为“眼中钉”。 紧接着,我们还看到了以抖音为基本盘的字节跳动业务版图不断扩展。把现阶段总结为短视频的巅峰时期并不为过。但这个过程里,已经出品了十几款短视频的腾讯很少出现第一梯队里。有媒体偶尔戏称,“腾讯或许没有做短视频的基因”。 在视频号开放直播以及直播带货之后,腾讯终于做出了一款从功能、业务逻辑和量级上“最接近抖音”的闭环产品,这是不是腾讯在短视频的“最后一搏”?腾讯能够复制出下一个抖音吗?腾讯需要复制出下一个抖音吗? 2 腾讯不需要复制下一个抖音,但你在每个流量入口都可能能碰见腾讯 打开腾讯视频的【热点】、打开微信看一看的【热点视频】、打开小程序【看一看+】、打开微视、打开抖音、打开快手、打开微博视频……打开任何一个短视频,他们都是相似的:刷不完的信息流。 现在,每一个短视频产品背后都有他们号称的“算法”,把你感兴趣的/潜在感兴趣的推送给你。打开了,你就很难退出来。 这是当下的短视频最大的特点。腾讯虽然有十几款短视频在市面上,但从产品形态和内容来看每一款他们都像“抖音”。 腾讯内部PK激烈是出了名的。传闻,微信诞生之前,内部有三个团队同时在做,而且产品名都叫微信,谁赢了就用谁的。就连是搜索的算法团队,都分了好几个。现在,在短视频上亦然如此。 赛马机制下,腾讯内部各自的团队都在做各自的短视频,且互不相通,各自为营。所以你会看到,QQ短视频、QQ直播、微视、微信小程序的短视频以及微信小程序的直播,以及现在的视频号和它的直播等。 腾讯做短视频与抖音、快手的逻辑不同。抖音、快手的一级入口便是短视频,在短视频的基础上再往外累加功能,+社交、+电商等。腾讯,无论是QQ还是微信去做短视频,一级入口是社交,与其说做短视频,不如说是通过短视频留存和刺激原来的这些用户。而至于2013年已成立的微视,为什么落后于抖音和快手,已经有许多文章分析:定位、来回的调整业务团队以及错过的时间窗口。 快手的早期投资人,DCM的中国董事合伙人林欣禾去年的一次分享会上谈快手的产品逻辑。宿华告诉他,最初的快手只有8秒,超过8秒内容制作门槛就会提高,而且8秒的时长限制让专业的制作者很难发挥。就像当初微博的 140 个字。而快手要做的也是普通人的平台。 林欣禾又问宿华,他的司机在快手发视频为什么完全没人点赞。宿华的回答是,因为他年纪太大(40多岁)了,不是快手的和核心客群,快手不会分配流量给他。当时的核心客群都是十几岁的青少年,而同年龄段的用户让他们有更强的社区认同感。 同样的逻辑放在抖音上也行得通。也即是,它们是从0到1去做一个短视频产品。有了一定的用户群体,再扩大到其他群体,然后不断叠加标签和功能,做出不同圈层和社区。 腾讯则不然。无论是QQ还是微信,这些社交产品都已经是中国互联网用户最大的平台。12亿人在上面,上面早已有了无数个“朋友圈”。众口难调,非一款产品而满足。这也是为什么有了现在我们看到的,腾讯的短视频产品那么多,那么“散”,那么“乱”。你很难给“腾讯短视频”一个明确的定位,而你可能会在每个流量的入口碰见腾讯的产品,无论是它自己出品的,还是它投资的。 比如,去年上线的看一看欢乐频道小程序(后更名为“看一看+”),主打的是银发用户群体。在今年8月Mobilequest的小程序报告里,它是用户增量前5,从数千万月活跃用户增长至今年的2.2亿。小程序的直播则在年初的微信公开课后就有了,但那主要是为商家做增值服务的,非娱乐型的直播。而现在,微信视频号推出,有了“潘乱们”所说的——“终于有适合我们看的直播了”。 看一看+是今年小程序月活用户增量最快的前 5 名之一3 微信视频号可以是下一个“抖音”,但“抖音”无法做成“微信” 微信视频号在这个时刻出现,已经是“集大成者”,也改善了很多。比如看直播时,视频号直播可以小屏浮窗,继续微信聊天、刷朋友圈、看公众号——一切都还在微信的生态里。 看视频号直播时,你可以继续在微信里刷朋友圈、看视频、刷看一看 另一方面,微信也给了非常多的优先级导流。微信发现上的“看一看”打开,【精选】一栏打开,第一屏位置给了短视频——热点视频,其实就是视频号。朋友圈在近期增加了标签的功能,公共话题性的标签点进去,第一屏出现的是视频号(个人标签的则是朋友圈,再到资讯)。 2020年的微信已经谈不上“克制”,它早已成为腾讯内部多业务的最大导流站,在流量焦虑的时代里,把原有的存量变为增量。详细的可看投中网去年12月以及今年1月关于微信生态变化的两篇分析文章。(《微信需要流量,腾讯需要转型》和《2020,微信一下,你就可以“淘宝”》) 早在今年4月时,微信支付对外行业运营总监白振杰曾告诉投中网,微信做的直播,在后台形成一定标准化后,会跟商家、私域、公众号流量,甚至于线下扫码都可以完成从流量转换到平台的能力嫁接。 “跟支付的打通,如何快速下单和如何发券,以及后面如何帮助大家做直播流量、通过微信端公域的流量到商家直播流量的转化,以及”搜一搜“等等都和我们的能力可以去匹配。”白振杰说。 别人走过的路,腾讯走一遍,就成了腾讯的路。但成为“腾讯”的路却不好走。 短视频现在是流量的最大入口,但沉淀下来的商业能力,现在主要有二:广告变现和电商。广告在去年开始已下滑,百度核心业务在线广告收入在总营收的占比不断下降是一个直接的结果。字节跳动虽然分掉了互联网广告业务大头,但今年它也在不断加速自己的其他造血业务:电商、游戏和教育。而这三块,现在在腾讯中都属于稳步上升的业务。 以微信小程序的电商为例。2020年1月9日,微信第一次公布了小程序电商的成交数据。2019年,微信小程序电商成交额8000多亿元,同比增长超过160%。 8000亿元成交额,差不多是一个拼多多的概念——截至2019年9月30日的12个月期间,拼多多的平台成交额为8402亿元——也就是说,天猫淘宝、京东超万亿成交额以外,第三大电商平台可能难以确定。 字节跳动、或者快手,的确在不断提升自己的商业能力。但微信这一方,则在原来建立起来的生态里继续做“商业操作系统”(尽管这个概念是阿里提出)。微信视频号是其中一环,最终无论从哪个入口导流,它们都能彼此连接起来。 现在,你从微信的搜索一栏输入任何关键词,从朋友圈的标签点入,只要这个关键词、这个标签,有小程序,有公众号、有视频号,你总能找到与它相关的一切:资讯、视频号以及交易。而这些,是其他短视频平台商业能力无法比拟的。 (文章来源:投中网)原标题:瑞银财富管理:英国“硬脱欧”大概率不会发生丨大咖录 摘要 【瑞银财富管理:英国“硬脱欧”大概率不会发生】英国与欧盟贸易谈判一波三折,10月15日欧盟峰会举行,这是英国首相约翰逊定下的达成协议的最后期限,但双方仍在诸多领域存在分歧。《大行其道》对话瑞银财富管理亚太区投资总监、首席中国经济学家胡一帆,解读英国“脱欧”。(第一财经) 英国与欧盟贸易谈判一波三折,10月15日欧盟峰会举行,这是英国首相约翰逊定下的达成协议的最后期限,但双方仍在诸多领域存在分歧。《大行其道》对话瑞银财富管理亚太区投资总监、首席中国经济学家胡一帆,解读英国“脱欧”。核心观点:第一财经:10月15号是英国首相约翰逊的原定与欧盟达成贸易谈判的最后期限,那么当然现在还是有很多的波折,10月3号约翰逊和欧盟委员会主席范德莱恩通电话,双方同意加强协商,那么欧盟是希望最晚在11月初达成协议,目前双方在渔业以及各国政府对企业的支持程度等方面还是有比较多的分歧。我们看英国下议院日前也通过了《内部市场法案》,这个法案又给双方的谈判新增了一些阴霾,因为它将授权英国政府在涉及到北爱尔兰与欧盟与其他国家之间,商品贸易的援助案例当中不与欧盟协商,所以目前来看您怎么看待英国和欧盟的谈判进展?胡一帆:好,欧盟谈判进展确实是一波三折。我们知道欧盟和英国当中最焦点的两个问题,第一个问题也就是说,欧洲的企业在英国(的标准),因为英国的无论是从环境、从卫生、从食品、从人工各方面的标准可能是全球最高的。欧洲的意思就是说如果今后在英国的包括企业,包括出口,可能都是还是会有一个不需要符合英国这样最高的标准。第二个焦点也就是我们刚才谈到的渔业的问题。因为现在欧盟在英国的海域就是捕鱼,对双方都是收入是非常高的,很大的一块来源。这两个是焦点,最近的话英国通过的《内部市场法》当然又是在火上添油,刚才我们讲到了有北爱边境的问题,最主要的问题还有,英国把权力下放到部长的阶层,也就是说今后这个部长可以有权,三个部长有权,就是很多在英国处理内股票入门部市场的问题上面,可以有很大的自主权,就是作出决定。这样的话即使条款和欧盟达成的条款当中有相悖,也是以今后部长之间的决定为准。这个显然从很多程度上大家都有很多的抗议,觉得甚至是忽视了一些国际法,这样的话为谈判更增添了很多不确定的因素。我们认为就是说谈判最后会不会达成?我们认为还是有很大概率的会达成。我们觉得英国在尤其是鲍里斯(英国首相)在这个时候通过《内部市场法》,从一定程度上来讲,我觉得也是一个政治谈判的策略,也就是说他要试一试看欧盟的底线在哪里,他是最大程度地挑战欧盟的底线,最后的话我想双方可能还是会达成一个妥协。可能这个协议并不是像想象当中的那么美好,但是我们觉得多多少少会有一点协议。第二个我们就是判断在达成时间上,当然10月15号、16号其实是欧盟的最后一次机会,就是欧盟的大会。这个上面我们觉得双方可能都是表达出一个意愿就是要达成,但最后这个协议达成,我们觉得可能还是要到接近12月底的概念,就是在11月初基本上也不太可能达成协议,就说只能到最后一秒钟达成了一个相对来讲比较双方可能都同意,但是可能也没有太多的丰富内容的协议。第一财经:英国首相约翰逊事实上早前已经放话说,他是可以接受无协议脱欧就是硬脱欧,您觉得是可以达成协议,那么到最后的话您觉得是是一个什么样的协议?谁的妥协会比较多?胡一帆:我们认为就说这个协议的内容,首先可能有双方都要妥协才能达成最后的协议,而且这个协议当中可能并没有想象当中的,只是一开始像现在包含了很多的条款,可能是一个非常小的协议,我们觉得达成协议哪怕只有一点点的协议,对英国来说也是非常重要。第一,我觉得这是在英国在政治上有这个需求,因为英国的话其实是英国、苏格兰、英格兰,然后还有北爱其实是不是一个非常紧密的,实际上是一个非常松散的,我们叫做一个联盟,对于英国的话,当然它的政治决策中心在伦敦又是虽然它的出口上面,它最大的出口就是它的金融服务行业,所以对它来讲达成一个就是协议,对它整体的凝聚力,还有对于它的大伦敦地区是非常利好的。第二个我们也认为就是说,我们也想到英国也许可以采用一些WTO的这些条款,就是在今后和欧洲的贸易当中,但是我们也可以看到WTO的条款对于很多关税做了很多的规定。但是我们觉得欧洲欧盟和英国之间就是最大的贸易障碍是非关税壁垒,如果比如说真正要采用WTO的非关税壁垒,可能就两边要建立海关,然后要有非常长的通关时间,然后两边标准不一致,可能还要做各种的妥协,所以我们觉得对于两边来讲,能够达成协议,还是对双方可能都是一个利好。第一财经:您可以给我们举一些例子吗? 比如说在这个公平竞争或者渔业这方面,怎么样可以让双方达成一个都满意的结果?胡一帆:比如说在渔业上面大家都比较看重,英国可能出台一个就是说我们每年有一个配额,在配额之内大家可以自由地捕鱼,渔业不受影响,如果出了配额的话肯定就要采用其他的标准。第二个比如说对于北爱的问题上面,可能就说北爱的话,很多标准可能还是倾向于像欧盟的标准,包括英国的企业在北爱可能要符合很多欧盟的标准,但同时也有一些标准可能是英国的,所以它是两边都兼顾。然后在贸易上面可能也会出现,比如说在有些补贴方面可能相对来讲比较的宽松,没有那么的严格,我觉得最终还是一个双方妥协,是至少在相当的一段时间内让双方都有比较稳定的过渡。第一财经:如果按照您的判断最终能达成协议的话,您觉得对于全球的金融市场会有什么影响吗?胡一帆:如果能够达成协议的话,我们可以看到总体来讲就是说也是比较符合市场预期的。我们也可以看到金融市场的话就会相对比较的稳定,最明显的例子应该可能就是英镑了,英镑(兑美元)可能保持现在在1.3可能还略有涨幅,可能这样的话总体来看市场会比较地稳定,对于英国的经济来讲,就是说脱欧肯定是对英国有负面的效应,负面效应没有无协议脱欧那么厉害。第三个我们觉得如果是一个强脱欧的话,可能对于其他的地区,比如说像苏格兰,可能明年就会要公投,希望脱离英国,比如说北爱的话可能也更难把它在这个框架、体系当中运行,如果是无协议脱欧的话,我们也是预测英国经济可能会在短期内有迅速地向下的可能性,并且英国央行可能要进一步地下调利率,可能会因为进入负利率的阶段,现在它是0.1可能也会跟欧盟一样进入负利率,所以的话总体来看对金融市场一定是会有波动,对全球的投资者的情绪都会有负面的影响。第一财经:您对于今年第四季度资产配置的建议是什么?胡一帆:我们现在也看到就是说从全球来讲,我们今年当然表现最好的是科技股了,今年全球科技股也就是6只股票,在美国的话就涨了40%,在8月份的时候从标普500指数看基本上也是一个波动的市场,但是6个科技股其实占了市场上涨的一半,所以的话现在大家在等,如果这个市场还要上行,我们觉得最大的动力就是来自于其他板块,比如说像周期股和价值股就是开始上升,这样对市场一个总体的推动力。这个推动力我们觉得最主要的从基本面来讲,也就是疫苗的产生,也就是说经济的全面的恢复,消费的恢复,大家对市场的信心,我们觉得当然在短期内的话,我们刚才讲到就是说我们觉得明年第二季度是非常有可能只是疫苗大规模的使用,在这个之前我们可能有一些不确定性,还有全球的货币政策的走向,但是总体来讲,我们觉得市场就是说还是会恢复,只是说时间的问题。所以的话我们对投资者只是建议第一还是要保持投资,因为其实在等待的过程当中永远很难等到一个入市的机会,就像今年3月份市场反弹,在4月份的时候,大家觉得我反弹了,是不是还有一个继续地向下的过程,就一直持币,实际上是不要在等待当中错过机会。第二个在全球的布局当中,我们现在股票和债券当中,我们相对还是青睐于股市,因为债券的话现在全球是零利率,负利率。实际上就是从收益的角度来讲是非常的低,所以的话股市的话我们觉得只要有疫苗的产生,只是时间的问题,可能全球还是有一波比较大的反弹。所以的话我们一方面从股市上面来讲,科技股在今后从长期看是非常好,但是它的估值水平也基本上是2000年以来最高的估值,也比它长期平均线可能要高30%左右。我们觉得下一波的行情可能来自于一些中型股票,可能来自于一些价值股或者来自于一些周期股,当全球复苏的时候,全球的工业股可能也会见好。第二个我们也是继续看好大宗商品,因为我们觉得全球经济在复苏的过程当中,油价现在稳定在40美元左右,可能也会有一个继续向上的势头,黄金的话最近的话有一些企稳的调整,我们觉得现在全球一些不确定性,在不确定性消失之前,可能黄金也是一个比较好的配置。最后的话债券其实还是有很多的投资者是比较喜欢的,我们觉得可能寻求一些新兴国家的主权债,然后寻求一些高收益债,我们觉得也是一个比较好的配置。(文章来源:第一财经)

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原标题:贝莱德规模升至7.8万亿美元 摘要 【贝莱德规模升至7.8万亿美元】资产管理圈内“强者恒强”的规律再次起作用,疫情当下,贝莱德第三季度管理的资产规模扩大至创纪录的7.8万亿美元。这家全球最大的基金管理公司当季收入同比增长18%,至43.7亿美元。(中国基金报) 资产管理圈内“强者恒强”的规律再次起作用,疫情当下,贝莱德第三季度管理的资产规模扩大至创纪录的7.8万亿美元。这家全球最大的基金管理公司当季收入同比增长18%,至43.7亿美元。 今年第三季度,该公司的营业利润率达到创纪录的47%,比一年前创下的高点高出1个百分点。这远远领先于业内竞争对手。贝莱德首席执行官拉里·芬克认为,没有人相信公司利润率会保持在47%的水平。他表示,该公司会投资于成长板块,尤其是技术领域。 今年第三季度,该公司吸引了1290亿美元的净流入,使其资产超过了去年第四季度创下的7.4万亿美元的纪录。该公司在第二季度吸引了1000亿美元的新资金。值得注意的是,当季有超过一半的长期流入资金来自欧洲和亚洲。第三季度的资金流入包括流入主动管理基金的470亿美元,是近年来表现最好的季度之一,令公司主动管理的资产超过2万亿美元。 今年3月,贝莱德获得美联储的授权来购买公司债券,包括贝莱德自己的固定收益交易所交易基金(ETF)。上述消息传出后,贝莱德债券类ETF的资产快速增长。贝莱德还实现了2.82亿美元的技术服务收入,同比增长9%。该公司将这一增长归功于其阿拉丁平台。该平台将机构投资者、基金经理、企业客户与市场联系起来,并帮助他们评估各类投资风险。该系统仅占贝莱德收入的一小部分,却让该集团得以实现收入多元化。贝莱德股价今年已上涨逾30%,在最新发布收益报告后,近一周更是大涨近8%。(文章来源:中国基金报)原标题:被曝质量问题 乳业巨头回收40万罐!可能流入中国市场 摘要 【被曝质量问题 乳业巨头回收40万罐!可能流入中国市场】安全可靠是许多父母在购买婴幼儿食品时最为重视的因素。近期,日本知名乳业品牌“雪印”因质量问题决定回收大约40万罐液态婴儿奶,让日本消费者感到不安。(央视财经) 安全可靠是许多父母在购买婴幼儿食品时最为重视的因素。近期,日本知名乳业品牌“雪印”因质量问题决定回收大约40万罐液态婴儿奶,让日本消费者感到不安。婴儿奶质量问题会给日本乳品公司和行业带来什么影响呢?日本知名乳业品牌“雪印”的东京总部大楼楼顶有个巨大的雪花结晶标记,据说这象征着雪印产品如雪花般凝结着既专业又值得信赖的品质,但此次爆出的质量问题让不少日本消费者对这家有着近百年历史的乳业巨头感到失望。这次回收的产品是保质期在明年9月16日前、由雪印子公司生产的面向0-12个月婴幼儿的液态奶,原因是其中可能混入了金属罐外包装的小碎片,婴幼儿食用可能存在安全隐患。该公司负责人表示目前还没有收到消费者饮用后出现健康问题的报告,但回收工作仍在进行当中,公司会向消费者致歉并承诺补偿相应金额。记者从雪印了解到,中国网络直营店上没有销售这款问题产品,但不排除可能通过代购等渠道流入国内市场,消费者要注意甄别。其实这已经不是雪印第一次曝出质量问题。2000年,日本约15000名消费者在饮用雪印的低脂牛奶后出现呕吐、腹泻等食物中毒症状,最后查明,原因是雪印的工厂把过期牛奶加入原料中重新生产,导致大批奶制品被细菌污染。这成为了日本大半个世纪以来最为严重的一次集体中毒事件,此次事件后雪印集团的品牌形象也受到了重挫。事实上,雪印回收的液态婴儿奶在婴儿用奶中属于比较新的品类。婴儿用奶中奶粉最为普及,但随着日本相关法令的解禁,不用冲调、打开就能喝的液态婴儿奶也可以在日本上市销售。从去年开始,包括雪印在内日本乳业巨头相继推出了各自的首款液态婴儿奶。这次雪印再次爆出质量问题,很可能动摇消费者对雪印产品逐渐恢复的信心,给雪印品牌再次带来信任危机。(文章来源:央视财经)原标题:iPhone 12哪买最便宜?来看看各地区售价 哪款iPhone 12好?周二,苹果终于发布了iPhone 1股票入门2系列新品,而今天晚些时候,官网就会开启iPhone 12和iPhone 12 Pro的预购。如果首发就预购的话,最快可能10月23号左右就能拿到机器了。因此,随之而来大家也对iPhone 12系列的价格更为关注。那么各个地区的iPhone 12系列售价有多大差异呢?研究机构Statista近日做了统计,具体如下:可以看到,印度地区的iPhone 12系列售价最贵,美国最便宜,而中国地区的价格还是相当不错的。该统计是以128GB iPhone 12和128GB iPhone 12 Pro做参考,可以看到,印度的售价按照汇率折算,iPhone 12 128GB需要1158美元(约合人民币7791元),iPhone 12 Pro 128G更是高达1636美元。即使算上税费(加州),iPhone 12在美国的到手价格仍旧最低,128GB为943美元(约合6345元),Pro则是1071美元。此外,日本和中国都是相对低价的区域。(文章来源:中关村在线)

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摘要 【菲总统府感谢众议院通过4.506万亿比索2021年国家预算】当地时间10月17日,菲律宾总统府声明,感谢众议院前日夜完成三读通过4.506万亿比索的2021年国家预算法案。相较于2020年国家预算的4.1万亿比索,2021年菲国家预算增加9.9%,相当于国内生产总值的21.8%。(中国新闻网) 当地时间10月17日,菲律宾总统府声明,感谢众议院前日夜完成三读通过4.506万亿比索的2021年国家预算法案。相较于2020年国家预算的4.1万亿比索,2021年菲国家预算增加9.9%,相当于国内生产总值的21.8%。这是菲律宾新任众议长贝拉斯科主持通过的第一个国家预算法案。菲总统发言人哈里·洛克表示,杜特尔特总统已多次强调及时通过2021年预算法案的重要性,政府需要资源来资助其干预措施,以缓解新冠病毒大流行带来的不利影响。洛克希望众议院尽快将该预算法案递交给参议院,以便后者有“充足的时间”来实施这项紧急的立法措施。由于菲本届众议院有两人分享众议长任期的协议,2021年国家预算法案一、二、三读分别由两任众议长主持完成。此前的10月12日,菲众议院299名众议员中的186名投票支持众议员洛德·贝拉斯科为新一任众议长。13日,时任菲律宾众议长艾伦·彼得·卡耶塔诺宣布辞职,贝拉斯科接任。卡耶塔诺任众议长期间,预算法案已完成一读。在杜特尔特总统的号召下,菲众议院10月13日至16日为通过2021年国家预算法案举行了特别会议,新任议长贝拉斯科主持通过了法案的二读、三读,其中三读267名议员同意,6名议员反对,没有人弃权。据菲新社报道,菲2021年国家财政预算的36.9%将用于社会服务领域,总额为1.664万亿比索,为卫生、社会保护和教育有关的方案提供资金支持等。经济服务业将获得1.347万亿比索,占预算的29.9%,为第二高拨款领域。此外,公共服务支出预算7242亿比索,债务负担预算562亿比索,国防支出预算106亿比索。获得预算分配前十个部门为教育部、公共工程和公路部、内政部和地方政府、国防部门、卫生部,社会福利和发展部、交通部、农业部、司法和劳工部(含失业救济)等。(文章来源:中国新闻网)摘要 【法国经济部长:法国将从今年12月起恢复征收数字服务税】法国经济、财政与振兴部长布鲁诺·勒梅尔18日表示,法国将从今年12月起恢复对大型互联网企业征收数字服务税。(央视新闻) 法国经济、财政与振兴部长布鲁诺·勒梅尔18日表示,法国将从今年12月起恢复对大型互联网企业征收数字服务税。勒梅尔当天在接受法国媒体采访时表示,由于在经合组织框架下进行的有关征收数字服务税的谈判失败,法国将恢复征收这一税种。根据法国2019年7月通过的相关法案,法国政府将对全球数字业务年营业收入超过7.5亿欧元、同时在法国境内年营业收入超过2500万欧元的高科技企业征收3%的数字服务税。近年来,一些大型互联网企业选择在税制宽松、税率偏低的欧洲国家注册,造成一定程度上的税收不公,从而引起法国、意大利等欧洲国家的不满。美欧之间在对大型互联网企业收税问题上争执不下。2020年初,根据美欧达成的协议,经济合作与发展组织牵头全球137个国家和地区就此进行谈判,并争取在今年底前就“全球共同框架”达成一致。法国宣布暂停征收数字服务税。今年6月,美国突然宣布退出谈判,并对法国等贸易伙伴的数字服务税展开301调查。这导致今年的谈判以失败告终。经合组织希望各方能继续谈判,争取在2021年年中达成协议。经合组织秘书长恩赫尔·古里亚警告称,如果各方最终无法取得一致,将导致各国在征收数字服务税问题上各自为政,相互报复甚至爆发贸易战。(文章来源:央视新闻)

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原标题:安倍这八年:“三支箭”计划成功了吗? 安倍执政近八年,期间他大刀阔斧改革日本的经济政策。9月初,安倍晋三宣布辞任日本首相。2012年12月安倍掌权上任时,日本经济面临着三个盘根错节的问题:第一,自1990年代中期以来,每年的巨额预算赤字约占GDP的6-8%;第二,持续通缩,使债务比率居高不下;第三,自1990年代初日本股市和房地产泡沫破灭以来,日本经济增长乏力。安倍提出“三支箭”计划,以宽松货币政策、紧缩财政政策和结构性改革,三管齐下解决日本经济问题。过去八年,安倍的政策取得了一些成果。首先,日本名义GDP自1990年代中期以来首次出现持续增长期(图1),直到2019年末才被第二次上调增值税(VAT)和新冠疫情打断。图1:日本名义GDP增长对控制债务至关重要。紧缩财政政策早在2012年底安倍就任前,日本自1990年代中期开始一直出现巨额预算赤字。日本公共债务占GDP的比重更从1992年的62%上升到2013年初的201%。按照大多数发达国家的标准,日本政府支出占GDP的比例并不是特别高,但其税收收入却极低。安倍两次提高增值税,希望解决税收过低的问题:第一次从5%提高到8%,第二次从8%提高到10%。在提高增值税与其他增加收入措施的影响下,叠加经济增长有改善,日本预算赤字占GDP的比重从安倍上台前的6%-8%降至2019年的2.8%(图2)。图2:更强劲的经济增长与更高的增值税令赤字缩小在安倍执政的头三年里,日本的债务比率持续上升,到2016年第二季度,公共债务占GDP的比重达到219%。到2020年第一季度末,日本公共债务占GDP的比重达到218%,略低于峰值,但重要的是比重没有再增加。与此同时,安倍执政期间,日本家庭债务水平和企业债务水平一直稳定在GDP的60%和105%左右(图3)。图3:安倍经济学实行三年后,日本债务比率趋于稳定。受新冠疫情影响,日本的预算赤字和债务比率在2020年再次上升。截至目前,日本已经拨出相当于GDP 7%的资金来提振经济,又向企业和家庭发放超过GDP 10%的贷款。因此,日本在2021年3月财政年度结束时,预算赤字可能会在GDP的12%-22%之间,甚至可能更多。然而,这情况并不限于在日本出现,美国和西欧大部分国家的赤字状况很类似(图4)。图4:日本的财政措施规模庞大,但绝非特例。宽松货币政策安倍经济学的最终目标是改善日本经济。紧缩财政政策虽然对控制预算赤字是必要的,但却与最终目标背道而驰。从本质上讲,如果没有更宽松的货币政策,紧缩财政政策可能会损害经济增长。2012年安倍上台时,日本央行的货币政策并不特殊。与美联储一样,日本央行的目标利率为零,也曾实施量化宽松(QE),但与美联储的主要区别在于实施时间:日本央行的目标利率比美联储早10年达到零,并在2000年至2006年期间以及2010年至2012年期间进行了量化宽松,而当时美联储才刚刚开始购买资产。当时日本央行的资产负债表规模占GDP的30%,不是特别高。相对于各自的经济规模而言,日本央行的比例与欧洲央行差不多,是美联储的1.5倍。为了对冲财政整顿的影响,日本央行选择实施前所未有的大规模量化宽松政策,令欧洲和北美的类似措施相形见绌。疫情前,日本央行将资产负债表占GDP的比重从30%提高到100%以上,目前比重已超过125%(图5)。图5:为对冲紧缩财政政策,结束通货紧缩,日本央行采取前所未有的量化宽松政策。此外,日本央行并不是简单地购买政府债券。早在2014年日本央行就开始购买公司债券,就像预测美联储和欧洲央行在新冠疫情期间会采取的行动。日本央行甚至通过交易所交易基金(ETF)来购买股票,这是其他央行没有做过、也否认计划会这么做的事。除了量化宽松措施外,日本央行还制定了收益率曲线目标,实质上是对各个期限的政府债券到期收益率设定上限。最后,与欧洲央行一样,但与美联储不同的是,日本央行也尝试了负利率,在2016年1月29日将存款利率设定为-10基點。这些措施奏效了吗?综合来看很难判断。从日本的名义GDP来看,这些措施很成功。名义GDP从2013年初到2019年年中一直增长,这对控制债务比率至关重要,因为名义GDP是债务比率计算公式中的分母。扣除通胀之后的实际GDP,反映更贴近实际的情况。从实际GDP的走势图(图6)来看,很难看出扣除通胀后的日本经济增速有任何加快。图6:量化宽松并没有给日本的实际增长率带来任何明显的加速。虽然量化宽松并没有明显提振日本的实际增长率,但在2013年初至2016年初,在日元贸易加权价值贬值的帮助下,量化宽松确实遏制了日本的持续通缩。矛盾的是,日本央行采用负利率并没有导致日元进一步下跌。相反,自日本央行实施负存款利率以来的四年半时间里,日元有一定升值(图7)。在日本央行采取负利率后的一年里,日元开始升值,通胀变成通缩,直到通胀率再变为正值(图8)。图7:负利率并没有导致日元贬值。图8:安倍经济学帮助通胀率转正,但通胀率并未一直保持在零以上。至少从一个标准来看,安倍经济学是成功的:日本的就业市场在新冠疫情爆发之前得到了显著改善,职位申请比率达到了几十年来的最好水平(图9)。图9:即使在新冠疫情期间,日本的职位申请比率仍比安倍上任前要好由于日本央行的目标利率为-10基点,而美联储的目标利率在零至+25%基点之间,我们可以预计日本和美国的市场利差在10-35基点之间,或者平均约为22.5基点。日本和美三个月LIBOR之差处在这区间的高位,一直在30-35基点之间。然而,根据芝商所的外汇掉期利率监测器,日元/美元现货与日元/美元期货之间的价差显示,美日货币市场存在大约40-50基点的较大利差(图10)。图10:外汇掉期利率显示,美日利率差大于LIBOR以及央行利率差(文章来源:经济观察网)

摘要 【欧洲央行行长:欧洲新一轮防疫限制措施将给经济复苏带来更多不确定性】当地时间18日,欧洲央行行长拉加德在国际货币基金组织和世界银行组织的一次小组讨论会上警告称,欧洲的新一轮防疫限制措施将带来更多不确定性。(央视新闻) 当地时间18日,欧洲央行行长拉加德在国际货币基金组织和世界银行组织的一次小组讨论会上警告称,欧洲的新一轮防疫限制措施将带来更多不确定性。她指出,欧元区的经济复苏进程仍然不稳定、不统一、不完整。因为欧洲各国眼下为遏制强势反弹的疫情而出台的新限制措施增加了企业和家庭的不确定性,凸显出继续实施货币宽松和财政援助政策的必要性。拉加德表示,如果无法在接下来一段时间内保证货币和财政的支持,将给就业市场造成负面影响、令公司业务蒙受不必要的损失以及带来更严重的不平等现象。为了应对新冠疫情带给经济的强烈冲击,总部位于德国法兰克福的欧洲央行在过去数月中推出了一系列救助措施,包括在2021年6月前通过紧急购债计划购买1.35万亿欧元的债券等。鉴于眼下欧洲感染人数急剧增长,经济学家普遍认为欧洲央行将在今年年底再次扩大该紧急资产购买计划的规模。其中一些分析人士预测,下一次的扩大幅度有可能达到5000亿欧元,并且会延长购买期限。据悉,欧洲央行的下一次管理委员会会议将在10月29日举行。(文章来源:央视新闻)原标题:糊树脂手套料价格持续上涨 相关公司业绩频报喜(附股) 据百川盈孚监测,PVC糊树脂手套料国内均价已从6月1日的8241元/吨,涨到6月30日的12809元/吨,再到10月15日的24175元/吨,4个半月内大涨逾193%。相关生产企业负责人表示,目前糊树脂手套料全产全销,产品供不应求。预计明年手套市场需求将维持强劲,糊树脂手套料价格有望继续强势。华创证券指出,手套是糊树脂的第一大下游需求,占比约27%。今年以来,受疫情影响,PVC手套需求大幅提升,导致糊树脂手套料供不应求。特别是10月份以来,因下游企业库存不足、补库意愿强烈,糊树脂手套料价格持续上行。沈阳化工糊树脂20万吨/年装置、新疆天业10万吨/年装置、三友化工8万吨/年装置目前均开工正常。沈阳化工、新疆天业均已发布大幅预增的三季度业绩预告。(文章来源:证券时报网)

摘要 【透视一周20大牛熊股:亏损充电桩牛股被深交所盯上了!】亏损充电桩牛股被深交所盯上了!纺织服装板块迎来春天?剔除最近1个月上市的次新股,纵观20大牛股,纺织服装、新能源汽车板块成为牛股集中营。日前,国务院常务会议通过《新能源汽车产业发展规划》,相关板块迎来政策红利。在此背景下,兼有“充电桩+光伏+创业板低价股”等多重概念的中能电气(300062.SZ)问鼎一周涨幅榜,5天3涨停,累计涨78.59%。(21世纪经济报道) 过去一周,随着A股整体回暖,北上资金累计净买入111.19亿元。截至10月16日收盘,沪指报3336.36点,周涨1.96%;深成指报1353.73点,周涨1.83%;创业板指报2724.50点,周涨1.93%。个股方面,6成以上周涨幅为正。哪些个股领涨?哪些个股领跌?21投资通每周持续为你透视。亏损充电桩牛股被深交所盯上了!纺织服装板块迎来春天?剔除最近1个月上市的次新股,纵观20大牛股,纺织服装、新能源汽车板块成为牛股集中营。日前,国务院常务会议通过《新能源汽车产业发展规划》,相关板块迎来政策红利。在此背景下,兼有“充电桩+光伏+创业板低价股”等多重概念的中能电气(300062.SZ)问鼎一周涨幅榜,5天3涨停,累计涨78.59%。针对中能电气的异常表现,10月15日,深交所发出关注函,表达高度关注。中能电气随即在最新股价异动公告中坦承,所谓光伏、新能源汽车充电桩等业务收入占比仅在7%上下,并提示风险。据其披露,今年前三季度归属于上市公司股东的净利为亏损300万-600万元,同比下降100%以上。上述消息无疑加大市场抛压。在4天股价翻倍后,中能电气周五(16日)重挫9%。聚杰微纤(300819.SZ)则是最近纺织板块集体走强的一个缩影,该股10月15日、16日连续20%涨停,一周累计涨68.07%。近期,有消息称,印度纺织订单大量转到中国(详戳21记者报道:印度纺织订单转至中国:有工厂营业额暴涨5倍),并得到联发股份(002394.SZ)、新野纺织(002087.SZ)等上市公司的先后确认,整个纺织类上市公司因此备受市场追捧。东财Choice数据显示,10月9日至16日,A股纺织业37家公司中,34家实现上涨,其中股价涨幅超过10%的公司有13家。天风证券认为,当前纺织服装板块估值较低,第四季度板块有望全面复苏,依旧推荐当前板块内优质标的。西南证券则指出,纺织品订单的集中大爆发直接拉动了上游化纤、染料等原材料的需求,粘胶短纤、涤纶长丝、涤纶短纤、氨纶等产品价格近期均出现了明显的上涨。由于下游需求较为饱满叠加上游化纤产品价格处于历史偏底部位置,因此相应化纤价格还将持续上涨一段时间,建议关注粘胶短纤行业龙头、涤纶行业龙头和氨纶行业龙头。三季报披露期来临,业绩受关注三季报披露季,业绩成为市场关注的焦点。本期熊股披露业绩预告的公司中,安妮股份、ST昌鱼、众信旅游等均预计三季度业绩亏损,其中众信旅游预告前三季度净利润约亏损2.8亿~3.3亿元。值得注意的是,众信旅游才宣布阿里巴巴3.8亿入股,还成立合资公司,然而节后开始众信旅游开始持续下跌。安妮股份不仅业绩亏损,还因信批违规被证监会立案调查。股价也进入下跌通道,截至10月14日的20个交易日内,累计跌幅近40%。此外,股东减持仍然要注意。本期熊股榜单中,海能实业、江龙船艇、圣邦股份、意华股份、凯伦股份周跌幅均在13%以上,并出现股东减持行为或意向,应值得警惕。(文章来源:21世纪经济报道)原标题:一周机构去哪儿?平安基金、景林资产等调研了这些个股(名单) 摘要 【一周机构去哪儿?平安基金、景林资产等调研了这些个股(名单)】公募基金方面,博时、嘉实基金均调研了三七互娱、锋尚文化,汇添富基金调研了三七互娱、紫光学大,南方基金调研了埃夫特,平安基金调研了三七互娱,招商基金调研了海能实业。海外机构方面,麦格理资本调研了三七互娱,富兰克林华美投信调研了浩云科技。(证券时报) 上周(10.12~10.16),沪深股市整体上涨。上证指数全周累计上涨1.96%,深证成指全周累计上涨1.83%,创业板指全周累计上涨1.93%。数据显示,因三季报窗口期,两市有26家上市公司披露调研报告。从行业分布来看,被调研公司集中在机械设备、电子等行业。机械设备行业成机构调研重点按行业分类看,被调研公司中,机械设备行业被调研的公司数量最多,有5家公司被调研,电子行业被调研企业数量位居次席,有3家企业被调研。机械设备行业方面,东吴证券机械团队表示,工程机械下游需求强劲,4季度旺季有望持续。2020年以来各项投资增速触底回升,疫情后赶工刺激设备需求强劲,地产链条超预期增长,基建地产项目开工拉动行业高速增长。展望四季度,年底国四法规切换,海外出口逐步回暖,融资环境改善及基建地产投资增速上升,疫情影响下旺季后移,预计工程机械整体需求依然强劲。挖机销量高增态势有望持续。另外,东北证券机械团队表示,全球视角下,产业工人短缺+环保压力是装配式建筑发展的主要推动力,国内形势严峻,产业升级转型势在必然。现阶段我国建筑产业面临的最大问题是产业工人短缺,而装配式建筑相较于传统建筑方式具有明显的环保、节能、效率优势,最关键在于能够将建筑工人产业化,极大的拓宽产业劳动力来源。从海外产业发展经验看,其普及程度非常高,有丰富的经验可以借鉴,这决定了装配式建筑有望成为我国产业转型升级的必由之路。电子行业方面,近日苹果今秋第二场在线新品发布会召开,期待已久的5G手机iPhone12系列正式亮相。硬件全面升级,外观回归经典。财信证券表示,苹果拥有海量的用户群体,随着5G时代的来临,此次苹果继续延续的平价策略有利于苹果手机的销量增长。但随着新冠疫情的持续,许多用户的换机需求是否被延后还有待观察。此次苹果在无线充电领域和光学领域的创新,进一步推动公司无线化战略以及在虚拟现实领域的布局,利好国内无线充电以及光学领域相关厂商。同时苹果取消标配充电器和耳机,有利于推动第三方配件厂商的业绩增长。这些上市公司最受关注数据显示,个股方面,锋尚文化累计接待机构达25家,位居首位;爱司凯、麦捷科技均累计接待14家机构,并列第二位。在锋尚文化的调研会上,相关负责人透露了各项目的最新动态,其中,韶山冲项目规模1.5亿元,公司已经收到首期款,预计该项目于2021年10月份完工;已经成立的郑州黄河颂演艺有限公司,将为未来郑州黄河颂项目的运营做准备。另外,公司正在积极寻找合适的旅游景区等资源制作未来可运营项目。受疫情影响,部分延期项目会不会被取消呢?前述负责人表示,预期项目更多的是延期,取消的可能性小。世界中学生运动会,原计划10月,推迟到明年10月。迪拜世博会,也是推迟到明年。目前尚未有项目有取消的情况。从具体调研机构来看,私募景林资产调研了三七互娱,丰岭资本调研了锋尚文化。公募基金方面,博时、嘉实基金均调研了三七互娱、锋尚文化,汇添富基金调研了三七互娱、紫光学大,南方基金调研了埃夫特,平安基金调研了三七互娱,招商基金调研了海能实业。海外机构方面,麦格理资本调研了三七互娱,富兰克林华美投信调研了浩云科技。(文章来源:证券时报)

上市券商首份三季报在上周五(16日)晚间到来。华林证券(002945.SZ)公告称,公司前三季度实现11.52亿元,同比增长70.78%;归属于上市公司股东的净利润6.61亿元,同比增长116.08%。华林领衔,券商三季报披露将在十月下旬火热开展。据国海证券(000750.SZ)、西部证券(002673.SZ)、第一创业(002797.SZ)等多家券商已发布三季报预告。券商收入与A股走势密切相关。从第三季度的二级市场表现来看,7月市场活跃度大幅提升,券商业绩大幅增长,但8、9月市场陷入低迷状态,行情震荡。券业半年报业绩亮眼,优异表现能否在三季报中续写?记者关注到,从目前已发布的近10份券商三季报预告来看,券商业绩整体预增,且多家券商预告净利润同比增长下限均超40%。部分券商单季度业绩剧增,华林证券第三季度的营业收入即占到前三季度总额的五成。据华林证券16日晚间发布的三季报,公司前三季度实现11.52亿元,同比增长70.78%;归属于上市公司股东的净利润6.61亿元,同比增长116.08%。不过,今年前三季度,公司经营活动产生的现金流量净额5.94亿,同比减少52.06%。分业务来看,经纪业务、投行业务手续费净收入同比增幅明显,但资管业务收入表现乏力。受证券承销业务增加影响,华林证券投行业务今年前三季度实现了1.16亿手续费净收入,同比大增121.66%;经纪业务手续费净收入3.48亿,同比增加70.84%;资管业务手续费净收入同比大降46.22%,前三季度为3652.11万元。值得关注的是,公司第三季度的营收、净利润两项指标,均占前三季度总额的五成以上。其他券商的三季报也普遍“报喜”。国海证券、长城证券、国元证券、第一创业、西部证券的三季报预告净利润同比增长下限均在50%以上。其中,长城证券、国元证券净利润排名前列。长城证券预计,公司今年前三季度净利润11.2亿~11.9亿元,同比50.53%~59.93%。其中,第三季度预计净利润4.53亿~5.23亿,比上年同期增长:83.44%~111.80%。券商收入与A股走势密切相关。今年前三季度,A股市场总成交金额相较去年同期出现了较大幅度的增长,券商交易佣金水涨船高。不过,今年8月,券商单月经营业绩环比大降。据中证协数据,2020年8月,证券公司行业营收环比下降42.46%,净利润环比下降52.77%。但整体来看,前三季度的市场交易活跃,券商受影响明显,互联网券商业绩亦有体现。据东方财富三季报预告,公司今年前三季度营收59.46亿,同比增加92%;净利润33.98亿元,同比增加143.66%。其中,金融电子商务服务业务基金交易额同比大幅增加。对行业整体情况的预判方面,开源证券非银首席分析师高超预计,上市券商今年前三季度净利润同比增加41.2%,年化ROE升至9.5%。“受益于注册制政策红利及市场活跃度提升,券商各项业务全面增长,预计上市券商各项业务延续扩张趋势。”他认为。 (文章来源:第一财经日报)原标题:陕西煤业(601225):高股息动力煤龙头,看好估值持续修复 1。供需相对平衡+政策调节,煤价长期保持稳定 煤炭供需稳定,进口煤政策调节空间大,煤价有望保持稳定。需求方面,随着国家经济增长,以及煤化工行业的发展,预计煤炭需求将会持续增长。供给方面,煤矿重置成本的提高,制约了先进产能的投放,叠加落后产能的持续退出,整体供给将小幅增长。在供需长期平衡的情况下,煤价的短期波动会受到进口煤政策调节,预计未来煤价将长期维持稳定。 2。动力煤龙头,竞争优势明显 公司资源禀赋,吨煤成本低,经营情况好。受益于地质条件优良,矿井规模化和集群化的影响,2019年公司自产煤吨煤成本为133元/吨,整体毛利率为40.93%,与行业内其他上市公司相比处于领先地位。在经营表现方面,公司ROE为21.52%,较其他上市公司高10个百分点左右。在偿债能力方面,公司自由现金流稳步增长,资产负债率为39.87%,同比下降5.05个百分点,较行业整体水平低9.79个百分点。 矿产建成+集团资源,公司成长性强。公司小保当二号矿井产能逐步释放,未来能够为公司带来1300万吨/年的产能。另一方面,根据集团2011年出具的《避免同业竞争承诺函》,集团控制生产矿生产的煤炭全部独家委托陕西煤业销售。新增产能以及集团煤炭资源保障,公司未来成长性强。 浩吉铁路开通,提升公司业绩稳定性。浩吉铁路开通前,公司煤炭销售公路运输占比超过50%。浩吉铁路贯通后,将极大方便公司煤炭产品销往煤炭价格较高的华中地区,推动公司扩大煤炭贸易业务,扩大在“两湖一江”等中部区域市场影响力,提升公司的销售半径,利好公司收入。此外,浩吉铁路的开通有助于提升公司自产煤长协比例,提升公司业绩稳定性。 科技化投资,增加公司收益。公司近年来持续加大在科技领域的投资。2018年,公司成为光伏单晶硅龙头企业隆基股份大股东。截至目前,公司已不再间接持有隆基股份股份,多次减持预计可为公司带来超过53.48亿元的投资收益。未来公司还会加大在新能源、数字化、智慧化的投资,将可能增厚公司利润。 公司分红水平持续高位,有利于估值水平的提升。公司实施稳定高分红策略,将未来三年的分红比例提升至40%以上且不少于40亿元。中长期来看,由于煤炭供需结构稳定兼国家有力政策调控,煤炭价格将稳定在绿色区间范围内,使煤炭行业周期性质弱化,进入业绩稳定期,向类公共事业发展。在业绩稳定性高,并且分红水平逐年提高的情况下,公司估值水平将会逐步向公共事业板块的长江电力(20)看齐。 我们预计公司20/21/22年净利润为140.83/121.63/126.25亿元,对应PE为6.48/7.50/7.22。给予公司目标价12.69元/股,维持公司“买入”评级。 风险提示:行业发展不及预期;减持收益不及预期;公司分红不预期等(文章来源:天风证券)

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