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600155股吧

时间:2020-10-25 05:59:40 来源:股票配资|股票配资网-股票配资平台,专业股票配资平台分析网 作者:小龙女

 

2、8月单月保费增速放缓,负债端改善趋势仍持续。上市险企发布2020年8月保费收入数据。单月同比增速新华保险(+22.6%)>中国平安(+2.9%)>中国人寿(-1.0%)>中国太保(-8.4%),8月保费环比增速分别为中国太保(+77.1%)>中国人寿(+39.1%)>中国平安(-2.5%)>新华保险(-10.8%)。中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险8月保费收入分别为377亿元、335亿元、181亿元、93亿元。国内疫情有所控制,居民企业进入有序的复工复产阶段,各家当前面临保险行业发展中的阶段性问题,调整人力结构,深化改革。大多数险企把精力投注于增员,预计后续代理

3、上市险企或提前备战,2021年开门红保股票分析费有望超预期。中国人寿2020年达成较好,坐稳行业龙头地位,预计将于10月初备战2021年开门红;中国平安即将转型完毕,蓄力开门红展示转型效果,基于2020年疫情及转型共同造成的低基数,预计中国平安将提早备战开门红,保费增长有望超预期;新华保险在持续推动2020年业务达成的同时,进一步提升人力数量,可能为开门红带来增量。整体来看,上市险企均较早布局2021年开门红业务,鉴于疫情影响造成的低基数及保险公司转型效果的释放,2021年开门红保费增速有望超预期。

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4、资产端与负债端均趋势性改善,估值仍处低位,绝对收益与相对收益均可期。1)险企在产品升级、费用投放等营销活动方面持续发力,新单保费和NBV未来有望持续显著改善。进入四季度后,各保险公司预计将开启“开门红”预售,考虑银行理财收益率下降、保险年金类产品吸引力提升、2020年同期基数较低等因素,2021年初保费有望高增长。2)十年期国债收益率稳步回升至3.1%左右,保险公司投资端压力已显著缓解。机构认为,未来随着经济持续复苏,长端利率有望继续上行。3)2020年9月18日保险板块估值仅0.67-1.23倍2020年P/EV,历史较低位置,行业维持“优于大市”评级。

利好公司

海通证券指出,伴随经济复苏,负债端和资产端的同时改善,将带动保险板块估值显著修复。推荐中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保等。

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兴业证券指出,开门红是重要的催化剂,继续看好保险板块估值修复行情。个股上,推荐估值相对较低且预期基本面能够有所改善的中国平安,以及今年基本面较好且开门红确定性相对更强的中国人寿

开源证券指出,经济复苏延续下保险资产端有望持续改善,后续开门红保费增速有望超预期。资产和负债双轮驱动下,继续看好保险股的投资机会。受益标的中国人寿、中国平安新华保险

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方正证券指出,目前主要上市险企仍然处于估值低位,保险资产和负债双向改善延续,看好戴维斯双击下的保险板块投资机会,维持行业“推荐”评级。建议关注改革成果已现、全年业绩有望稳增的中国人寿,新单表现亮眼、NBV有望提升的新华保险,及改革推进、即将迎来业绩拐点、坚持长期价值增长的中国平安、中国太保

本文内容精选自以下研报:

来源:光大证券研究

报告摘要

(责任编辑:张力仁)